隨著近年來水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)的常態(tài)化推行，今夏多省再度密集傳出階段停產(chǎn)消息。

證券時(shí)報(bào)記者采訪行業(yè)人士獲悉，夏季錯(cuò)峰再度對水泥行業(yè)產(chǎn)能形成抑制作用，市場庫存依然處于低位。在高價(jià)背景下，部分地區(qū)水泥價(jià)格并未出現(xiàn)明顯上行。

分析人士指出，今年水泥市場需求與去年情況相當(dāng)，在高價(jià)維穩(wěn)的行情下，預(yù)計(jì)全年行業(yè)盈利有望優(yōu)于去年創(chuàng)下的歷史最好水平。不過，隨著一些地區(qū)僵尸產(chǎn)能變相復(fù)產(chǎn)，近兩年行業(yè)總體產(chǎn)能確有增加跡象，或?qū)γ骱竽晔袌鲂纬蓻_擊。

夏季錯(cuò)峰進(jìn)行時(shí)

河北省水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)近日啟動。據(jù)水泥人網(wǎng)消息，河北省工業(yè)和信息化廳復(fù)函給河北省建筑材料工業(yè)協(xié)會稱，已收到河北省建材工業(yè)協(xié)會《關(guān)于懇請支持全省水泥熟料企業(yè)實(shí)施夏季錯(cuò)峰生產(chǎn)的函》，主要內(nèi)容為鼓勵(lì)支持協(xié)會通過夏季兩次錯(cuò)峰停窯減少污染物排放、維護(hù)水泥行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的舉措。河北夏季錯(cuò)峰生產(chǎn)分兩次分別進(jìn)行，共停窯20天，具體時(shí)間為2019年6月25日0點(diǎn)到7月4日24點(diǎn)，2019年8月1日0點(diǎn)到8月10日24點(diǎn)。夏季錯(cuò)峰生產(chǎn)不抵消2018-2019年度秋冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)期間承擔(dān)民生任務(wù)的熟料生產(chǎn)線應(yīng)補(bǔ)齊的秋冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)停窯時(shí)間。

進(jìn)入6月后，多地水泥行業(yè)夏季錯(cuò)峰生產(chǎn)的消息便層出不窮。其中，山東、廣東、浙江、江蘇、河南等水泥大省均在一天內(nèi)同時(shí)停產(chǎn)。山東省6月1日至20日通過主動停窯20天實(shí)現(xiàn)化解水泥行業(yè)產(chǎn)能和減少污染物排放;河南2019年大氣污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)實(shí)施方案明確，全省水泥行業(yè)將在6月份停窯1個(gè)月;而陜西省則明確，關(guān)中地區(qū)在夏季(6月1日至8月31日)將對水泥行業(yè)實(shí)施限產(chǎn)。

此外，由于環(huán)保限產(chǎn)，5月31日，唐山市生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《6月份大氣污染防治強(qiáng)化管控實(shí)施方案》，明確管控時(shí)間為2019年6月1日至30日。方案針對水泥行業(yè)提出，古冶區(qū)水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)允許連續(xù)生產(chǎn)15天(生產(chǎn)時(shí)間安排在上半月)，灤州市水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)允許連續(xù)生產(chǎn)15天(生產(chǎn)時(shí)間安排在下半月)，其余時(shí)段停產(chǎn)。達(dá)到《關(guān)于建立重點(diǎn)行業(yè)超低排放(深度治理)示范引領(lǐng)制度的通知》要求的企業(yè)可以生產(chǎn)。處置污泥的企業(yè)按照核定處置污泥的最低負(fù)荷生產(chǎn)。

“執(zhí)行夏季錯(cuò)峰生產(chǎn)以北方地區(qū)省份居多，山東20天錯(cuò)峰剛結(jié)束，河南也快要結(jié)束了，山西、河北的錯(cuò)峰正在進(jìn)行中。此外，因?yàn)榄h(huán)保壓力較大，唐山和邢臺的停窯時(shí)間要更長一些，幾乎整個(gè)6月份都在停。”卓創(chuàng)水泥分析師王琦接受記者采訪時(shí)稱，前幾年并沒有夏季錯(cuò)峰這回事，但這兩年提出夏季錯(cuò)峰生產(chǎn)的省份越來越多。實(shí)際上，夏季錯(cuò)峰體現(xiàn)了目前水泥行業(yè)把錯(cuò)峰生產(chǎn)從冬季向一年四季的擴(kuò)展。本來錯(cuò)峰生產(chǎn)集中在北方采暖區(qū)，但現(xiàn)在南方幾乎所有省份都會有錯(cuò)峰生產(chǎn)的計(jì)劃。當(dāng)然南方地區(qū)的錯(cuò)峰政策相對靈活，一些地區(qū)只制定全年總的停窯時(shí)間，除冬季錯(cuò)峰外，其他時(shí)段企業(yè)可以根據(jù)自身生產(chǎn)情況決定停窯時(shí)間。

中國水泥協(xié)會信息中心副主任陳柏林也稱，錯(cuò)峰生產(chǎn)主要分冬季和夏季，目前夏季正在執(zhí)行。晉冀魯豫地區(qū)近年來執(zhí)行夏季錯(cuò)峰較為嚴(yán)格，對市場供給形成的抑制還是很明顯的，肯定會帶來供需平衡的偏移?，F(xiàn)在市場整體庫存都處于較低水平，容易造成價(jià)格的上漲。

低價(jià)區(qū)現(xiàn)價(jià)格上漲

多地上演的夏季錯(cuò)峰限產(chǎn)潮，是否能再度推漲已經(jīng)處于高位的水泥價(jià)格?

“在內(nèi)陸一些地區(qū)，錯(cuò)峰生產(chǎn)對于價(jià)格的提振實(shí)際不明顯，主要還是以穩(wěn)定價(jià)格為目的。例如在實(shí)施錯(cuò)峰生產(chǎn)前，山東地區(qū)5月份傳出水泥漲價(jià)的消息，但最終落地效果并不好。河南地區(qū)5月份曾實(shí)現(xiàn)兩輪價(jià)格上漲，但到6月份正式實(shí)施停窯后，市場價(jià)格又落回到漲價(jià)之前的狀態(tài)，最終實(shí)際漲幅在10-20元/噸。目前河南、山東等地P.O42.5散裝水泥送到價(jià)在480元/噸，一般超不過500元。”王琦介紹稱，2016年到2018年，國內(nèi)水泥價(jià)格已連漲了三年，去年市場價(jià)格已經(jīng)到了較高水平。今年上半年和去年上半年比，水泥實(shí)際價(jià)格漲幅較小，而今年上半年價(jià)格和去年下半年相比，價(jià)格甚至還要低一些。由于今年降雨較多，長江地區(qū)水泥價(jià)格近期還有回落的跡象。

不過他表示，河南和山東的停窯，對內(nèi)蒙地區(qū)水泥市場帶動較大。內(nèi)蒙地區(qū)原本價(jià)格較低，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能過剩情況明顯。在近期夏季限產(chǎn)集中實(shí)施期，內(nèi)蒙大量低價(jià)孰料向山東、河南流動，使得本地庫存下降較多，對當(dāng)?shù)厮?、孰料價(jià)格都有較大帶動作用。據(jù)悉，這一輪限產(chǎn)使得內(nèi)蒙地區(qū)水泥價(jià)格上漲約在60-80元/噸，但當(dāng)?shù)爻跏純r(jià)格較低，最低價(jià)格近逾200元/噸，漲價(jià)過后，市場高價(jià)也近剛剛超過300元/噸，低價(jià)還在300元/噸以內(nèi)。

“每次停產(chǎn)，水泥企業(yè)都希望能把價(jià)格推上去。但價(jià)格漲得越高，水泥企業(yè)面對的競爭壓力也會增大。”王琦解析稱，因?yàn)樗噙\(yùn)輸成本較高，以前水泥的銷售半徑就在200公里內(nèi)。但是現(xiàn)在如果噸價(jià)能漲到400元-500元，內(nèi)蒙等低價(jià)區(qū)即使加上200多元/噸的運(yùn)輸成本，跨省運(yùn)送也有盈利。

雖然本輪夏季限產(chǎn)未對水泥市場帶來顯著提振，但2019年上半年，水泥行業(yè)的盈利情況依然樂觀。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年一季度全國累計(jì)水泥產(chǎn)量3.92億噸，同比增長9.4%，主要是華東、中南、西南大部分地區(qū)市場需求大幅增長。水泥熟料產(chǎn)量2.75億噸，同比增長11.44%，熟料產(chǎn)能利用率達(dá)到52%，比去年同期提高5個(gè)百分點(diǎn)。一季度全國P.O42.5散裝水泥市場平均價(jià)格為438元/噸(含稅到位價(jià))，高于去年同期價(jià)格28元/噸。除西北地區(qū)基本與去年同期持平外，其余地區(qū)都有不同程度的增長，尤其以京津冀為代表的華北區(qū)域同比漲幅最大，達(dá)到46元/噸，其次是中南地區(qū)，漲幅40元/噸。期內(nèi)，水泥行業(yè)營業(yè)收入1798億元，同比增長20.7%;利潤總額246.8億元，同比增長38.8%。

“目前企業(yè)的噸盈利的計(jì)算比較復(fù)雜，錯(cuò)峰生產(chǎn)對于單一企業(yè)的產(chǎn)能利用率會產(chǎn)生影響。去年全年水泥行業(yè)的平均噸盈利在六七十元，今年整體情況也類似，在某一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，企業(yè)的噸盈利在一二百元也是有可能的。”王琦稱。

全年盈利或與去年持平

2018年，水泥行業(yè)總利潤達(dá)到1545億元，盈利能力和毛利水平都創(chuàng)出歷史新高。如今2019年過半，市場分析人士認(rèn)為全年行業(yè)盈利水平或與去年持平，甚至更優(yōu)。

“目前水泥價(jià)格已經(jīng)非常高了，有地區(qū)水泥價(jià)格已經(jīng)翻番。下半年水泥價(jià)格不會超過上半年形成的高點(diǎn)。但今年上半年水泥價(jià)格還是從去年下半年的高位延續(xù)下來的，因此全年行業(yè)利潤情況應(yīng)該不會太差，整體盈利可能還要比去年好一些。”王琦認(rèn)為，這兩年水泥下游需求波動不是太大，需求一定的情況下，企業(yè)的盈利水平就要看價(jià)格。今年全年均價(jià)可能比去年還要高一些。

陳柏林也稱，下半年整體行業(yè)都在求穩(wěn)，希望價(jià)格不要出現(xiàn)大幅波動，保持較好的盈利水平，這是行業(yè)的共識。目前看來今年行業(yè)的盈利水平與去年應(yīng)該相當(dāng)。

不過值得關(guān)注的是，近日，根據(jù)廣西壯族自治區(qū)工業(yè)和信息化廳發(fā)布的公告顯示，中國國際工程咨詢有限公司公司將在7月4日和5日，連續(xù)召開三個(gè)水泥產(chǎn)能置換方案聽證會，分別是廣西合山虎鷹建材有限公司(尖峰)5500t/d項(xiàng)目、廣西魚峰水泥股份有限公司日產(chǎn)5500t/d項(xiàng)目、南寧紅獅5000t/d項(xiàng)目。

據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止到2018年底廣西熟料設(shè)計(jì)產(chǎn)能7837萬噸，廣西前三家主導(dǎo)企業(yè)熟料集中度在64%。2019年廣西將有包括融安縣萬德七星水泥、北流市路寶水泥、中國鋁業(yè)赤泥三個(gè)項(xiàng)目逐步建成，新增熟料年設(shè)計(jì)產(chǎn)能378萬噸。因此，如果聽證會的三個(gè)項(xiàng)目全部建成，廣西熟料設(shè)計(jì)能力將從7837萬噸增加至8550萬噸，而實(shí)際熟料能力接近1億噸。同時(shí)，前三家企業(yè)集中度也從64%下降至53%，大幅下降11個(gè)百分點(diǎn)。因此上述水泥產(chǎn)能置換方案聽證，引起業(yè)內(nèi)廣泛擔(dān)憂。市場有聲音認(rèn)為，廣西大力新增水泥產(chǎn)能項(xiàng)目，且實(shí)施跨省產(chǎn)能置換，必將導(dǎo)致該區(qū)域產(chǎn)能過剩進(jìn)一步加劇，從而對全國水泥市場價(jià)格形成影響。

“行業(yè)利潤高的時(shí)候，肯定要刺激產(chǎn)能增加。廣西雖然是減量置換，但涉及到異地置換，即為了一個(gè)項(xiàng)目，從全國搜羅六七個(gè)產(chǎn)能置換指標(biāo)，其中包括很多僵尸產(chǎn)能，這在一定程度上等于激活了僵尸產(chǎn)能。”王琦分析稱，近兩年在水泥行業(yè)盈利較好的環(huán)境下，市場新增的水泥生產(chǎn)線比前期確實(shí)增加了不少。據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)在建尚未投產(chǎn)的有74條熟料線，前兩年最低的時(shí)候只有十幾條。

不過他認(rèn)為，廣西本地存在產(chǎn)能過剩問題，新增產(chǎn)能集中釋放，可能會對區(qū)域內(nèi)的供需平衡形成影響。但是現(xiàn)在國內(nèi)水泥價(jià)格持續(xù)高位還是由于錯(cuò)峰生產(chǎn)影響導(dǎo)致。所有水泥企業(yè)在一個(gè)時(shí)間區(qū)間集中停產(chǎn)，短期內(nèi)對于市場的供需平衡影響較大。所以對價(jià)格的支撐度較強(qiáng)，所以新增產(chǎn)能影響并不明顯。“目前有一個(gè)趨勢，一旦市場對于價(jià)格高位支撐力度不大，價(jià)格有下行壓力的時(shí)候，錯(cuò)峰生產(chǎn)的力度會隨時(shí)增大。”他說。

陳柏林接受采訪時(shí)也談到，近年來水泥行業(yè)之所以盈利情況較好，重要的一點(diǎn)就是新增產(chǎn)能得以遏制。但是一些區(qū)域由于本身盈利情況較好，又出現(xiàn)了企業(yè)想上線，政府也推動上線的行為。通過跨省置換方式，會帶來包括廣西、云南、福建等區(qū)域產(chǎn)能的集中增加，對未來市場形成影響。

不過他也提到，從產(chǎn)能置換到釋放還有一定過程，真正影響要在一年至一年半后。最早明年下半年，上述新增產(chǎn)能才會對市場形成影響。因此今年行業(yè)盈利情況并不受影響，整體看明年市場效益水平應(yīng)該不會有太大問題。(記者 趙黎昀)