房地產(chǎn)、水泥、新型建材、機械設(shè)備和大眾消費品是新城鎮(zhèn)化過程中受益的“五朵金花”。
首先，保障房帶動了基建行業(yè)、裝修裝飾、家電電器等行業(yè)發(fā)展;其次，醫(yī)療改革也是一項重要議題;再次，城市交通、污水處理等領(lǐng)域的投資也會越來越多。未來二級市場關(guān)于城鎮(zhèn)化主題股將成為一個熱點。
城鎮(zhèn)化是一個含義很廣的概念，涉及的行業(yè)很多，包括傳統(tǒng)的基建類如地產(chǎn)、建筑建材、煤炭、有色、化工，也包括環(huán)保、新能源新材料、電子信息等新興行業(yè)。在短期內(nèi)，這些行業(yè)并不能根據(jù)城鎮(zhèn)化這個主題來估值，長期內(nèi)這些行業(yè)仍然比較看好。
城鎮(zhèn)化的推進必然導(dǎo)致大量低保障的屬于新農(nóng)合范疇的農(nóng)民進入高保障的城鎮(zhèn)醫(yī)保系統(tǒng)，這是推動醫(yī)藥行業(yè)長期成長的驅(qū)動力之一。小城鎮(zhèn)化的過程中還存在著環(huán)境污染的隱憂，因此在相關(guān)基建過程中，對環(huán)保產(chǎn)業(yè)有較大需求。這個行業(yè)符合環(huán)保民生的政策方向，較為清潔的環(huán)境成為居民基本的居住需求，也成為小城鎮(zhèn)化可持續(xù)發(fā)展的必要條件。
新型城鎮(zhèn)化的投資含義，未必是地產(chǎn)、基建等傳統(tǒng)的周期性行業(yè)，更多可能指向惠及民生的公共服務(wù)、節(jié)能環(huán)保和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化這三個方面。具體到行業(yè)層面，分析師傾向于認為醫(yī)藥、文化傳媒、水利、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)更值得關(guān)注，這些行業(yè)有望在新型城鎮(zhèn)化的步伐中充分受益。
中國的新型城鎮(zhèn)化是一個長期的過程，涉及到區(qū)域分布和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也涉及到基礎(chǔ)設(shè)施和管理水平的提高。分析師認為，在小城鎮(zhèn)化的第一階段，與之相配套的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)會受到更大的關(guān)注，尤其是在政策趨于明朗的時點會對基建板塊造成利好;而在小城鎮(zhèn)化的第二階段，區(qū)域性的產(chǎn)業(yè)集群逐漸產(chǎn)生效益，但是這個階段需要更長的時間的觀察，才能找到合理的投資標的。
1、房地產(chǎn)：中期有成長空間
快速發(fā)展的新型城鎮(zhèn)化，正在成為中國經(jīng)濟增長和社會發(fā)展的強大引擎。城鎮(zhèn)化的進一步發(fā)展必然會帶來勞動生產(chǎn)率的提高，帶來城鎮(zhèn)公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施投資的擴大，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下，國內(nèi)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)將成為未來經(jīng)濟發(fā)展的重要動力。
伴隨行業(yè)景氣回升，房地產(chǎn)行業(yè)中期成長空間來自于城鎮(zhèn)化的進展，其核心在于制度變革的方向。對房地產(chǎn)而言，若釋放農(nóng)村土地紅利，一方面有助于提升農(nóng)民的購買力，另一方面有助于增強土地的供給，緩解土地資源緊張帶來的價格上漲壓力，對房地產(chǎn)中長期相對利好;同時，制度變革帶來的政策紅利將推動經(jīng)濟增長，城鎮(zhèn)化進程得以加速，對房地產(chǎn)需求具有增量意義。
城鎮(zhèn)化的進程一般分為兩個階段，“第一階段是工業(yè)化帶動城鎮(zhèn)化;第二階段是，基建投資為城鎮(zhèn)化奠定基礎(chǔ)，城鎮(zhèn)化帶動房地產(chǎn)市場的發(fā)展，最終完成從投資到消費驅(qū)動的增長途徑。”由于城鎮(zhèn)化所帶動的房地產(chǎn)市場的發(fā)展更多地集中在二、三線城市，因而，主要經(jīng)營活動在二、三線城市的房地產(chǎn)上市公司將成為市場主體。
此外，土地改革、城鎮(zhèn)化政策帶來的主題性機會，預(yù)收款多、銷售快速、符合新型城市化方向的公司將有表現(xiàn)，包括：華夏幸福(600340)、南國置業(yè)(002305)、金科股份(000656)、蘇寧環(huán)球(000718)、鐵嶺新城(000809)、華僑城(002669)。
2、水泥業(yè)
小城鎮(zhèn)化是建材行業(yè)的外在驅(qū)動力，拉動了對建材的整體需求，重點關(guān)注水泥與管道。從供給角度來看，水泥的供應(yīng)具www.southmoney.com庫存少，半徑小的特點，而近期水泥價格開始反彈。從需求角度來看，建筑工程、市政工程、水利工程、交運、住宅、商業(yè)、農(nóng)業(yè)和工業(yè)對水泥和管道的需求不斷加大。尤其在最近幾年，需求的上升拉動了中國管道行業(yè)高速發(fā)展，中國已成為最大的各類管道生產(chǎn)和應(yīng)用國家。
在新型城鎮(zhèn)化初步階段，與之相配套的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是重頭戲，隨著政策趨于明朗，水泥鋼鐵建材板塊將迎來新的景氣周期。
水泥下游需求主要來自基建以及房地產(chǎn)。基建方面，中國已經(jīng)步入城市配套建設(shè)加速時期。
資料顯示，2011年中國城鎮(zhèn)人口達到6.6億人，首次超過農(nóng)村人口，城鎮(zhèn)化比率達到了51.3%。中國目前現(xiàn)有及規(guī)劃城市圈有19個，總體覆蓋城市個數(shù)將近150個，預(yù)計隨著新城鎮(zhèn)化的深入，未來城市圈型的投資發(fā)展將會加速，其中長三角、珠三角、京津冀等現(xiàn)有成熟的城市圈將成為未來投資機構(gòu)轉(zhuǎn)型的主要區(qū)域。
從需求端和盈利情況來看，2013年7-8月份是行業(yè)左側(cè)拐點;行業(yè)基本面已經(jīng)見底，并有望弱勢復(fù)蘇，對行業(yè)沒必要悲觀，而應(yīng)該開始積極尋找投資機會;后續(xù)的投資機會一是估值出現(xiàn)安全邊際(安全邊際的確定標準可以參考過往的PB)，二是尋找自下而上的公司機會，目前時點仍相對看好基本面較好、估值較便宜的海螺水泥(600585);中期關(guān)注有可能困境反轉(zhuǎn)的冀東水泥(000401)。
3、新型建材：成長空間大
未來需要關(guān)注2013年上半年基建鐵路的開工情況。2013年可精選供需關(guān)系優(yōu)勢明顯的華東區(qū)域，關(guān)注鐵路基建開工的投資機會。
另外，建議超配新型建材概念，主要是受益新型城鎮(zhèn)化，短期保持高成長，中長期結(jié)構(gòu)占比提供的個股。在政策推動下，搪瓷立面板、石膏板、防水涂料、給排水管等新型建材將明顯受益新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，行業(yè)成長空間大。主要關(guān)注公司有北新建材(000786)、開爾新材(300234)、龍泉股份(002671)、納川股份(300198)。
4、大眾消費品：布局三四線城市
213年可布局分享新型城鎮(zhèn)化盛宴的龍頭公司，大眾消費品公司在三四線城市渠道布局，拓展空白區(qū)域市場。投資者可主要關(guān)注品牌知名度與美譽度。
主要關(guān)注的公司有索菲亞(002572)、永新股份(002014)等。另外需要兼顧主題投資，如原材料價格下跌，下游增長確定的公司，包括姚記撲克(002605)、通產(chǎn)麗星(002243)、紫江企業(yè)(600210)等。金價上漲的相關(guān)個股，如老鳳祥(600612)、明牌珠寶(002574)、潮宏基(002345)。
5、機械設(shè)備
工程機械行業(yè)：推動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，增加工程建設(shè)的項目數(shù)量，將會擴大對機械設(shè)備的需求。無論是對保障性住房的建設(shè)還是對城鎮(zhèn)化過程中交通的建設(shè)，以至于農(nóng)業(yè)的機械化，都能給機械生產(chǎn)企業(yè)帶來拉動作用?？芍攸c關(guān)注：中聯(lián)重科、一拖股份。
中聯(lián)重科(000157)是工程機械制造業(yè)的龍頭企業(yè)。主要從事建筑工程、能源工程、交通工程等國家重點基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程所需重大高新技術(shù)裝備的研發(fā)制造。產(chǎn)品覆蓋混凝土制備、輸送、成型機械、高等級公路施工及養(yǎng)護機械等領(lǐng)域。公司生產(chǎn)的十大系列擁有完全的自主知識產(chǎn)權(quán)。
一拖股份(601038)是中國最大、技術(shù)水平最高的專業(yè)農(nóng)用拖拉機、農(nóng)用柴油機生產(chǎn)和銷售企業(yè)。主要制造、銷售農(nóng)業(yè)機械和動力機械。公司的產(chǎn)品由單一化向多元化發(fā)展，擁有從鍛件到測試的全套生產(chǎn)能力。未來有望在小城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)集約生產(chǎn)的過程中受益。
汽車：汽車行業(yè)受益于小城鎮(zhèn)化進程主要有以下三點原因：第一，汽車的使用使小城鎮(zhèn)星羅棋布的特點和效益得以彰顯，利于對空間的優(yōu)化布局;第二，隨著農(nóng)村人口進入城鎮(zhèn)，對汽車的需求必定會有所上升;第三，可以較好地輔助新型城鎮(zhèn)化工業(yè)化建設(shè)，加快發(fā)展速度?？芍攸c關(guān)注：濰柴動力、上汽集團。
電氣設(shè)備：小城鎮(zhèn)化發(fā)展可以擴大電力設(shè)備的需求，尤其是低壓電器設(shè)備在工業(yè)、住房、交通等領(lǐng)域的廣泛運用使其具有較強的發(fā)展?jié)摿??？芍攸c關(guān)注：正泰電器、匯川技術(shù)。
軌道交通：在城鎮(zhèn)化的進程中，城市外延不斷擴展，相鄰城市逐漸形成各具特色的城市群。在深度城鎮(zhèn)化的背景下，看好快速鐵路及城軌地鐵帶來的軌道交通行業(yè)增長，以及由貨運發(fā)展帶來的鐵路貨車和機車的投資機會?？芍攸c關(guān)注：中國北車、中國南車、晉西車軸。
11月29日，太原重工(600169)高速列車關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化項目順利投產(chǎn)，引來中國北車(601299)、中國南車(601766)、太鋼、馬鋼、意大利路奇霓鐵路公司、西馬克梅爾公司等國內(nèi)外客戶、原材料及設(shè)備供應(yīng)商和項目建設(shè)單位的關(guān)注。
據(jù)介紹，太原重工高速列車關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化項目是適應(yīng)中國高速列車和軌道交通技術(shù)發(fā)展需要，集高端裝備、高新技術(shù)、高端制造為一體的鐵路裝備制造項目。該項目一期工程為高速車輪生產(chǎn)線，投資16.86億元，建筑面積105227平方米，是當今世界上技術(shù)最先進、自動化和智能化程度最高的車輪生產(chǎn)線;二期工程包括輪對和重軸兩條生產(chǎn)線，輪對總裝生產(chǎn)線以高鐵、城軌和出口輪對為主，具備年產(chǎn)3萬副各類輪對的生產(chǎn)能力，重軸生產(chǎn)線以重載、高速和城軌高端車軸為主，設(shè)計能力為年產(chǎn)4萬根。
項目建成后，太原重工作為國內(nèi)唯一一家自主配套生產(chǎn)高速列車輪軸和輪對集成產(chǎn)品的企業(yè)，將逐步實現(xiàn)高速列車關(guān)鍵零部件的國產(chǎn)化，改變我國高速列車輪軸產(chǎn)品依賴國外進口的歷史，滿足高速列車、重載列車和城市軌道交通發(fā)展的需要，促進太原重工鐵路產(chǎn)品向高端化、集成化、國際化方向發(fā)展。
