熱點板塊輪動加速，鋰電池板塊憑連連攀升的表現(xiàn)“登上主場”。
板塊方面，港A股市場上的鋰電池板塊均實現(xiàn)連漲幾天的成績：10月15日至19日，短短3個交易日，港股市場的鋰電池板塊已經(jīng)累漲逾10%，A股市場的鋰電池板塊則累漲近4%。
(港股鋰電池板塊行情走勢)
(A股鋰電池板塊行情走勢)
個股方面，鋰電池概念股們亦均錄得不錯的增長表現(xiàn)，就拿港股市場的贛鋒鋰業(yè)(01772)來說，10月15日至19日，短短3個交易日股價也累漲逾13%。
截止19日收盤，港A股市場的鋰電池概念股均顯現(xiàn)不同的增長之勢——A股市場上，贏合科技、鵬欣資源、湘潭電化等多只概念股漲停;港股市場上，比亞迪電子(00285)大漲10.06%領(lǐng)漲板塊，而贛鋒鋰業(yè)、彩客化學(xué)均漲超3%。
而鋰電池板塊強勢反彈背后，則是緣于一場由新能源汽車高景氣帶來的鋰電池原材料漲價潮。
前不久，中汽協(xié)披露了新能源汽車9月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，再一次顯露了新能源汽車火爆增長的趨勢。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，9月，新能源汽車產(chǎn)銷量再創(chuàng)歷史新高：錄得銷量為35.3萬輛，環(huán)比增長14.5%，同比增長1.5倍;錄得產(chǎn)量為35.7萬輛，環(huán)比增長11.4%，同比增長亦為1.5倍。而拉長時間線來看，新能源汽車市場的產(chǎn)銷量亦表現(xiàn)不俗：1-9月，新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到216.6萬輛和215.7萬輛，分別同比增長1.8倍和1.9倍。
(圖片來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會)
說完銷量，再來來看看市場關(guān)心的另一重要指標(biāo)——滲透率。據(jù)悉，9月，新能源汽車市場滲透率達(dá)到17.3%，而新能源乘用車市場滲透率則達(dá)到19.5%;1-9月，新能源汽車的滲透率則逐漸提升至11.6%。
需要指出的是，新能源車銷量與滲透率屢創(chuàng)新高的表現(xiàn)，不僅充分顯示出新能源汽車在“缺芯”背景下的韌性增長趨勢，而且還帶動動力電池出貨量繼續(xù)維持高景氣度。
據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟披露的一組數(shù)據(jù)顯示：9月，我國動力電池裝車量15.7GWh，同比上升138.6%，環(huán)比上升25.0%。其中，三元電池共計裝車6.1GWh，同比上升45.6%，環(huán)比上升15.0%;磷酸鐵鋰電池共計裝車9.5GWh，同比上升309.3%，環(huán)比上升32.3%。
鑒于此，新能源汽車的高景氣帶來的動力電池需求持續(xù)攀升自然而言也傳導(dǎo)到上游原材料價格上了。
智通財經(jīng)APP觀察到，今年以來，動力電池原材料供不應(yīng)求，“一貨難求”已經(jīng)成為了當(dāng)前鋰電池企業(yè)原材料采購的現(xiàn)狀，更有甚者很多原材料生產(chǎn)企業(yè)的訂單排到了明年。此背景下，自然也就導(dǎo)致了鋰電池原材料價格節(jié)節(jié)攀升。
(圖片來源：網(wǎng)絡(luò))
據(jù)相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，今年年初以來，碳酸鋰、氫氧化鋰、電解液等原材料均出現(xiàn)不同程度的上漲，有的原材料相比今年年初漲幅已經(jīng)超過200%。截至10月15日，電池級碳酸鋰、氫氧化鋰價格均已經(jīng)突破18萬/噸，較9月初上漲逾41%;六氟磷酸鋰突破50萬元/噸，較9月初上漲15%;電解液突破10萬元/噸，較9月初上漲4.15%。
而需要指出的是，在此鋰電池原材料價格不斷攀升之際，鋰資源還將面臨供需緊張的局面。
據(jù)悉，截至2020年，全球已探明的鋰資源儲量中，近6成位于阿根廷、智利和玻利維亞，這些地區(qū)因此被稱為“鋰三角”。不過，據(jù)國際能源署最新數(shù)據(jù)顯示，到2030年，僅靠現(xiàn)有和在建的鋰礦生產(chǎn)項目，全球?qū)⒊霈F(xiàn)約50%的鋰需求缺口。
本來供給端就處于供不應(yīng)求的階段，而在新能源汽車需求持續(xù)暴增之際，鋰資源的供需矛盾就更為緊張了。
對此，國泰君安證券預(yù)計，受制于鋰礦資源的供給瓶頸——現(xiàn)有鋰礦資源項目新增產(chǎn)能有限，待開采項目建設(shè)周期較長，2022年鋰資源供需緊張局面仍將延續(xù)，鋰資源自給率高企業(yè)有望充分受益量價齊升帶來的業(yè)績彈性。
不得不說的是，從鋰電池概念股三季度業(yè)績報告的表現(xiàn)來看，新能源汽車發(fā)展趨勢帶來的高景氣已然顯現(xiàn)到相關(guān)概念股身上了。
據(jù)同花順統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，今年三季度，預(yù)計凈利潤實現(xiàn)同比增長超100%的鋰電池概念股約有50多只，預(yù)計凈利潤同比增長超200%的鋰電池概念股有近30只。在這其中，還有概念股凈利潤出現(xiàn)約幾十倍的增長之勢。
近日，六氟磷酸鋰龍頭之一的多氟多披露財報表示，今年三季度，公司實現(xiàn)凈利潤約為7.37億元，同比增長高達(dá)53倍。而業(yè)績大幅增長的原因，主要是源于公司新材料產(chǎn)品市場需求旺盛，量價齊升，盈利能力大幅提高。
而在10月14日，電解液溶劑龍頭石大勝華亦發(fā)布業(yè)績預(yù)告表示，預(yù)計前三季度實現(xiàn)凈利潤7.1億-7.7億元，同比增長1131%-1235%。而對于業(yè)績預(yù)增的主要原因，該公司在公告中表示，受市場供求關(guān)系影響，公司相關(guān)產(chǎn)品的售價同比有較大幅度上漲。
再來看“鋰電雙雄”——贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)的前三季度業(yè)績表現(xiàn)，這兩大頭部公司三季度亦顯露出了不俗的增長之勢。
據(jù)悉，今年三季度，贛鋒鋰業(yè)預(yù)計實現(xiàn)凈利潤20.83億元—25.73億元，同比增長530.14%至678.41%，創(chuàng)下公司歷史新高水平。對此，該公司表示，報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比增長，且產(chǎn)品的銷售均價同比上漲，導(dǎo)致公司經(jīng)營性凈利潤同比增長;另外，公司持有的金融資產(chǎn)產(chǎn)生公允價值變動收益，導(dǎo)致公司非經(jīng)常性收益同比增長。
另外，天齊鋰業(yè)也發(fā)布業(yè)績預(yù)告表示，公司前三季度預(yù)計實現(xiàn)凈利潤4.2億元至6.2億元，相比去年前三季度的虧損表現(xiàn)而言，可謂大幅扭虧為盈。而對于業(yè)績的扭虧表現(xiàn)，該公司表示，主要是受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張，下游正極材料訂單回暖，報告期內(nèi)，公司主要鋰化合物產(chǎn)品銷量和銷售均價均較上年同期增長。
基于上述業(yè)績表現(xiàn)可知，鋰電池原材料這一波漲價已然促使相關(guān)概念股釋放出較高的業(yè)績彈性，那么這一輪漲價潮帶來的究竟是否具有可持續(xù)性呢?
要想回答這一問題，還需要回到新能源汽車未來的發(fā)展態(tài)勢上。
分海內(nèi)外發(fā)展趨勢來看：國內(nèi)市場，2020 年下半年以來，中國新能源車市場需求由政策驅(qū)動切換至市場化，預(yù)計“十四五”期間新能源車銷售仍將保持高增長。海外市場，歐洲電動化進(jìn)程加速，鋰電擴(kuò)建意愿明確，或?qū)⑦M(jìn)一步催化新能源汽車滲透率提升。
這也意味著，從長期的角度來看，新能源汽車高成長性是比較確定的，未來行業(yè)的景氣度仍保持較高水平。因此，對于這一輪漲價潮帶來的走高預(yù)測，大抵是——短期具有一定反彈行為，同時在未來成長空間支撐下，長期機會仍在。
這一觀點，也與國泰君安研究所發(fā)表的觀點有相似之處。該機構(gòu)表示，四季度中國歐洲兩大市場有望同時年底沖量，一方面是由于四季度為傳統(tǒng)的汽車消費旺季，其次中國以及歐洲主要國家受年底補貼政策退坡影響，所以四季度沖量幅度有望超市場預(yù)期，從而有望帶動鋰電材料價格加速上漲，且2022年為美國新能源汽車加速發(fā)展的元年，全球三大汽車消費市場有望實現(xiàn)共振，鋰電需求仍將保持高景氣。
鑒于上述后市預(yù)測，且行業(yè)估值水平變化、業(yè)績增長預(yù)期和四季度銷售旺季預(yù)期種種因素考慮，短期建議適度關(guān)注板塊投資機會，重點圍繞動力電池龍頭、上游鋰資源和鋰電關(guān)鍵材料龍頭主線布局，比如寧德時代(動力電池環(huán)節(jié))、天齊鋰業(yè)(鋰資源)等;中長期而言，由于新能源汽車行業(yè)發(fā)展前景確定，則建議持續(xù)關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域龍頭布局,比如，電解液環(huán)節(jié)的天賜材料，負(fù)極環(huán)節(jié)的璞泰來等。
