25個交易日后，國恒退(000594.SZ)(以下簡稱“國恒”)將正式謝幕。這只被譽(yù)為“民營鐵路第一股”的上市公司股票，最終難逃退市厄運(yùn)。
“這是中國股市之痛。”在5月初的郵件中，投資者張欣(化名)悲觀地表示，國恒退市將使13萬多股東血本無歸。
可孰料，國恒在5月29日進(jìn)入退市整理期交易后受到資金爆炒，截至6月4日，已連拉五個漲停，上漲60.78%。龍虎榜“買入金額最大的前五名”顯示，有兩家地處深圳的營業(yè)部，五個交易日分別三次上榜。
“都是深圳的資金在買。”6月4日，江浙地區(qū)一位專門從事ST股投資的人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說，國恒的股價(jià)已經(jīng)跌破凈資產(chǎn)，暫停期間大盤漲幅翻倍，且有重組預(yù)期，因此引發(fā)資金追捧。
神秘深圳資金
6月4日，國恒迎來退市整理期的第五個漲停，換手率僅有0.66%，絕對地量。
“我們現(xiàn)在買不進(jìn)，每天排都買不進(jìn)。你也看了，幾萬多塊錢都進(jìn)前三名了。”張欣對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說，他因手續(xù)問題錯失了5月29日開盤時(shí)的機(jī)會。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，個人投資者參與退市整理股票交易，應(yīng)當(dāng)具備兩年以上的股票交易經(jīng)歷，且以本人名義開立的證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)在人民幣50萬元以上。
而且，首次委托買入退市整理期股票前，須以書面形式簽署相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)揭示書(之前簽署過無效)，如未簽署將無法買入。賣出操作則不受影響。
“都以為是網(wǎng)上簽。結(jié)果我那天網(wǎng)簽不行，打電話過去才知道要柜臺簽。”張欣說，他因來不及前往營業(yè)部辦理，錯失了5月29日的買入機(jī)會。
5月29日的龍虎榜顯示，買入資金頗為集中，買入前五名的資金占總成交額的比例高達(dá)38.34%，接近四成。
下一交易日(6月1日)，總成交額大幅銳減，三個營業(yè)部包攬了所有買入量，全天換手率0.49%。這種買入金額被龍虎榜前五名包攬的情況，還出現(xiàn)在6月2日、6月3日、6月4日，這三天的換手率分別為0.41%、0.61%、0.66%。
尤其值得注意的是，有兩家深圳的營業(yè)部在五天內(nèi)，分別三天位居買入前五。其中，華泰證券股份有限公司深圳龍崗黃閣北路證券營業(yè)部，出現(xiàn)在5月29日、6月1日、6月3日的榜單;華泰證券股份有限公司深圳留仙大道眾冠大廈證券營業(yè)部，出現(xiàn)在5月29日、6月2日、6月4日的榜單。
“都是深圳方向的在買。”前述江浙地區(qū)一位專門從事ST股投資的人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說，他此前就持有國恒，在進(jìn)入退市整理交易的首日又進(jìn)行了加倉。
根據(jù)深交所的規(guī)定，公司股票自2015年5月29日起進(jìn)入退市整理期，期限為30個交易日，退市整理期屆滿的次一交易日公司股票將摘牌。這意味著，民營鐵路第一股將在25個交易日后正式謝幕。
炒作邏輯
截至6月4日收盤，國恒在退市整理期已收獲五個漲停，上漲60.78%。不過，停牌開始至2015年6月4日，大盤已大漲144.86%。
“停牌前大盤2000多點(diǎn)，停牌后大盤近5000點(diǎn)。公司凈資產(chǎn)1.73元，暫停上市的股價(jià)只有1.53元。”前述江浙地區(qū)一位專門從事ST股投資的人士說，這種差別是他看好國恒的理由之一。
此外，國恒的大股東變更也是他在5月29日選擇加倉的原因。
今年4月8日晚，有著“民營船王”之稱的任元林宣布放棄實(shí)際控制人位置，讓位于私募經(jīng)理尤明才。尤明才在金融證券領(lǐng)域履歷豐富，曾在花旗銀團(tuán)(香港)公司、新時(shí)代證券、湘財(cái)證券、摩根基金組織等金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任高管或首席顧問。
當(dāng)時(shí)，雙方商議的價(jià)格是0.8元/股，后又最終調(diào)整為1.89元。“他一塊八愿意買，我們認(rèn)為預(yù)期收益比較大。因?yàn)樗彩琴Y本市場經(jīng)營了20多年的投資者了。”6月4日，張欣也不再像此前那么悲觀，認(rèn)為國恒的股價(jià)還有空間。
而對于任元林來說，他仍通過力元投資持有*ST國恒4.78%股份。此前，他從“中技系”成清波手接受國恒12.08%股份時(shí)的每股價(jià)格是1.72元。他曾對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者解釋“廉價(jià)”出讓股份的原因時(shí)說，“他們有能力重整、重組，就讓他們來”。
前述江浙地區(qū)一位專門從事ST股投資的人士稱，這種重整、重組的預(yù)期也是大家希望排隊(duì)買進(jìn)的原因。他還提到了“長油效應(yīng)”，曾經(jīng)的退市長油，已經(jīng)變身長油5(400061.OC)，并連拉33個漲停。
也有投資者保持謹(jǐn)慎，認(rèn)為國恒一旦退市，恢復(fù)上市將異常艱辛。根據(jù)“史上最嚴(yán)退市新規(guī)”，已退市上市公司重新申請上市，不但要滿足與IPO相同的財(cái)務(wù)指標(biāo)，還要求重大違法或信披嚴(yán)重違規(guī)的退市公司已經(jīng)完成民事賠償且已被司法處罰。
而根據(jù)公開信息，國恒因涉嫌存在信息披露違法違規(guī)等行為，已被中國證監(jiān)會立案稽查。證監(jiān)會稱，國恒涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息犯罪，而且已于2014年10月20日，移送公安部門刑事偵查。
