一、周度行情回顧

1、美國主要股指期貨品種周度表現(xiàn)

近一周市場主要受到疫情、刺激法案、經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及參議院決選的綜合影響，三大指數(shù)震蕩下行。具體來看，12月29日，受到美國兩黨繼續(xù)在參議院就“2000美元救濟支票”事宜爭斗影響，三大指數(shù)高開回落，收盤均小幅下跌。12月30日，隨著年末疫苗分發(fā)、新一輪刺激協(xié)議等重大事件塵埃落定，三大指數(shù)維持在歷史高點窄幅震蕩，道指小幅刷新歷史新高。12月31日，受當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)提振，美三大股指聯(lián)袂上漲，其中道指和標普500指數(shù)再創(chuàng)歷史新高。1月1日元旦節(jié)休市一日。1月4日，受疫情和佐治亞州參議員決選拖累，美國三大股指高開低走后集體收跌逾1%，道瓊斯指數(shù)和標準普爾500指數(shù)創(chuàng)下10月28日以來最大單日跌幅，納指創(chuàng)下12月9日以來最差表現(xiàn)。

2、標普500行業(yè)指數(shù)周度數(shù)據(jù)

美國時間12月29日-1月4日當(dāng)周，受疫情、刺激法案存在分歧以及喬治亞州參議員選舉的影響，美股市場風(fēng)險偏好降低，標普500指數(shù)行業(yè)跌多漲少，其中除了能源、材料和金融板塊小幅上漲外，其余板塊均有所下跌，其中，房地產(chǎn)、IT、工業(yè)、通信服務(wù)下跌最多。

3、MSCI核心區(qū)域指數(shù)周度表現(xiàn)

美國時間12月29日-1月4日當(dāng)周，亞太市場風(fēng)險偏好抬升，對應(yīng)的市場指數(shù)大幅上行，其中MSCI金磚四國、新興市場、亞洲市場漲幅居前，受疫情影響，MSCI發(fā)達市場有所下跌。

二、基本面分析

(1)美國12月Markit制造業(yè)PMI終值超出市場預(yù)期。

1月4日公布數(shù)據(jù)顯示美國12月Markit制造業(yè)PMI終值錄得57.1，前值56.5，預(yù)期56.3，美國12月Markit制造業(yè)PMI表現(xiàn)超出市場預(yù)期。從制造業(yè)PMI分項來看，就業(yè)指數(shù)升至52.2，創(chuàng)2020年9月以來新高，且連續(xù)第五個月位于擴張區(qū)間運行，就業(yè)市場有所修復(fù)，產(chǎn)出指數(shù)從11月的59.2降至58.3，新訂單指數(shù)環(huán)比小幅下降，新出口訂單升至三個月最高。美國經(jīng)濟延續(xù)修復(fù)，但需要注意的是疫情反復(fù)對消費和需求的影響以及拖累制造業(yè)的修復(fù)。

(2)美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)表現(xiàn)超市場預(yù)期但疫情影響?yīng)q存。

12月31日公布數(shù)據(jù)顯示美國至12月26日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得78.7萬人，前值80.6萬人，預(yù)期83.3萬人，表現(xiàn)超出市場預(yù)期。雖然當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)表現(xiàn)超出市場預(yù)期，此前受疫情影響而失去的長期就業(yè)短期內(nèi)難以迅速修復(fù)，疊加當(dāng)前美國疫情形勢依然嚴峻，就業(yè)市場仍然承壓運行。

短期來說，疫情對個人消費支出和經(jīng)濟修復(fù)的影響仍然存在，但從長期角度來看，隨著疫苗的普及，若疫情得到有效防控，個人消費支出或延續(xù)改善、凈出口或轉(zhuǎn)正，美國經(jīng)濟延續(xù)修復(fù)的可能性較大。盡管美國經(jīng)濟延續(xù)改善，但當(dāng)前美國疫情形勢嚴峻，失業(yè)率尚未回復(fù)至疫情前期水平，以及通脹水平距離目標值仍有空間，預(yù)計美聯(lián)儲態(tài)度仍然偏鴿。

三、持倉分析

美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月29日當(dāng)周，投機頭寸在E-迷你標普500股指期貨及期權(quán)的持倉由凈多持倉28857手增加至37759手，多單增加1447手，空單減少7453手;E-迷你納斯達克100指數(shù)期貨及期權(quán)凈空持倉1574手轉(zhuǎn)至凈多持倉1391手，多單增加2891手，空單減少75手;道瓊斯($5)期貨期權(quán)凈多持倉2235手增加至5687手，多單增加1318手，空單減少2134手。

從持倉量情況來看，迷你標普500、小型道指投機持倉量分別減少6006手、816手，迷你納斯達克100投機持倉量增加2815手;從凈空單變化來看，迷你標普500、迷你納斯達克、小型道指分別減少8902手、2965手、3452手。三大指數(shù)期貨合約凈空單數(shù)量明顯減少。

四、行情展望

國際衍生品分析師認為：近一周受到疫情、刺激法案、參議院選舉和經(jīng)濟數(shù)據(jù)的綜合影響，美國三大股指有所下跌。從基本面來看，雖然當(dāng)前美國疫情形勢依舊嚴峻，但隨著疫苗的推廣，疫情或逐漸得到防控，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)延續(xù)修復(fù)的可能性較大。從政策面來看，刺激法案在個人救助金上存在一定的分歧，但總體寬松的財政政策保持不變對經(jīng)濟修復(fù)和消費支出形成一定的支撐。從市場持倉情況來看，近期三大指數(shù)的凈多單數(shù)量有所增加，顯示市場情緒相對積極。刺激方案取得進展使得市場的不確定性因素降低，但需要注意的是后續(xù)刺激方案的落地、美國疫情形勢的發(fā)展、國會對于總統(tǒng)大選的投票以及新總統(tǒng)上任等不確定因素，但總體來看不確定性因素對行情的沖擊或主要來自于情緒面，市場延續(xù)高位的可能性較大，多單可繼續(xù)持有。