雖然新能源汽車板塊在近段時(shí)間普遍出現(xiàn)三成甚至四成的回落，但從基本面來(lái)看新能源汽車行業(yè)景氣度依舊，向好趨勢(shì)并未發(fā)生變化。
接受金融投資報(bào)記者采訪的分析人士指出，新能源汽車板塊大幅回落一是對(duì)新能源補(bǔ)貼政策退坡?lián)鷳n的釋放，二是獲利盤了解的結(jié)果。雖然板塊整體明顯回落，但在產(chǎn)銷數(shù)據(jù)亮麗表現(xiàn)背景下，估值明顯回歸的新能源汽車板塊仍值得關(guān)注。
1月銷量同比增長(zhǎng)132%
乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車依舊保持產(chǎn)銷兩旺，同比延續(xù)翻番態(tài)勢(shì)。今年1月，我國(guó)新能源乘用車市場(chǎng)零售達(dá)到34.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)132%，環(huán)比下降27%。除披露銷售數(shù)據(jù)外，乘聯(lián)會(huì)還披露了1月行業(yè)滲透率數(shù)據(jù)。1月新能源汽車國(guó)內(nèi)零售滲透率16.6%，較2021年1月6.8%的滲透率提升10個(gè)百分點(diǎn)。其中，自主品牌中的新能源汽車滲透率達(dá)31.4%。
新能源汽車銷售同比翻番增長(zhǎng)背后，環(huán)比下滑引起市場(chǎng)熱議。對(duì)此，乘聯(lián)會(huì)表示，由于去年12月份是補(bǔ)貼退坡節(jié)點(diǎn)，形成高增長(zhǎng)高拉升的情況。從歷年來(lái)看，1月零售量較12月環(huán)比降幅都是極大的，目前27%的環(huán)比下降是比較好的。
從國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量排名靠前的車企來(lái)看，數(shù)據(jù)可圈可點(diǎn)。比亞迪近期發(fā)布的1月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月公司實(shí)現(xiàn)新能源汽車產(chǎn)量91736臺(tái)，同比增長(zhǎng)309.66%;實(shí)現(xiàn)銷量93168臺(tái),同比增長(zhǎng)361.73%。造車新勢(shì)力方面，小鵬汽車1月份交付12922臺(tái)，同比增長(zhǎng)115%，連續(xù)5個(gè)月交付突破萬(wàn)臺(tái);理想汽車1月份交付12268臺(tái)理想ONE，同比增長(zhǎng)128.1%;蔚來(lái)汽車1月交付新車9652臺(tái)，同比增長(zhǎng)33.6%。
提價(jià)對(duì)需求端影響有限
受上游原材料價(jià)格上漲、動(dòng)力電池漲價(jià)及補(bǔ)貼退坡影響，新能源車迎來(lái)一輪價(jià)格調(diào)整，從而導(dǎo)致需求端受市場(chǎng)擔(dān)憂。雖然部分車企上調(diào)了新能源車售價(jià)，提價(jià)范圍在數(shù)千元左右，但車企對(duì)漲價(jià)相對(duì)謹(jǐn)慎。
乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹表示，隨著新能源車補(bǔ)貼退坡和鋰礦等基礎(chǔ)資源價(jià)格的劇烈上漲，新能源車企面臨一定的成本壓力。但新能源車的市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)不會(huì)大幅上漲，車企應(yīng)該有能力化解，將繼續(xù)保持2022年新能源車的較快增長(zhǎng)。
對(duì)于新能源汽車提價(jià)影響，萬(wàn)聯(lián)證券分析師周春林表示，新能源車在產(chǎn)品力的持續(xù)提升、優(yōu)質(zhì)車型供給的豐富疊加產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)的影響下，需求端影響有限，預(yù)計(jì)2022年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量依然有望超過(guò)500萬(wàn)輛。從近期上市公司披露的年度業(yè)績(jī)預(yù)告可見(jiàn)，新能源汽車行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，因此，周春林依然建議重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車產(chǎn)業(yè)。
信達(dá)證券分析師武浩也指出，動(dòng)力電池原材料價(jià)格自2021年以來(lái)上漲較多，目前終端產(chǎn)品陸續(xù)透露了漲價(jià)信息，上游漲價(jià)因素對(duì)終端需求的影響較小。結(jié)合1月份的造車新勢(shì)力銷量表現(xiàn)，預(yù)計(jì)一季度產(chǎn)銷淡季不淡，產(chǎn)業(yè)鏈維持高景氣。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，相對(duì)于漲價(jià)影響，新能源汽車需求增速不達(dá)預(yù)期、產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)格局惡化則是未來(lái)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。
機(jī)構(gòu)普遍看好動(dòng)力電池
短期的回調(diào)更加彰顯基本面的重要性，質(zhì)優(yōu)價(jià)低的公司或能率先迎來(lái)布局時(shí)機(jī)。中航證券分析師鄒潤(rùn)芳指出，高質(zhì)量發(fā)展依然是國(guó)家的發(fā)展重心，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心是依靠創(chuàng)新和技術(shù)發(fā)展。我國(guó)從資源、規(guī)模驅(qū)動(dòng)，轉(zhuǎn)向創(chuàng)新、效率驅(qū)動(dòng)的趨勢(shì)不可撼動(dòng)。以新能源為代表的“科技+雙碳”行業(yè)仍具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。
在新能源汽車細(xì)分賽道中，動(dòng)力電池被普遍看好。華西證券分析師楊睿指出，據(jù)EVTank預(yù)測(cè)，2030年全球新能源汽車滲透率接近50%;未來(lái)10年，全球新能源汽車銷量將維持快速增長(zhǎng)，有望持續(xù)帶動(dòng)動(dòng)力電池需求量高增。據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)，2021年12月全球電動(dòng)汽車電池使用量為43.7GWh，同比增長(zhǎng)53.20%，連續(xù)18個(gè)月增長(zhǎng)。動(dòng)力電池裝機(jī)量全球前十的企業(yè)中，中國(guó)企業(yè)占6家，均實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。未來(lái)在動(dòng)力電池需求量高增疊加動(dòng)力電池廠商產(chǎn)能快速擴(kuò)張下，中上游需求將不斷擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展持續(xù)向好。
光大證券分析師倪昱婧則看好電動(dòng)車2C 需求持續(xù)釋放前景。倪昱婧預(yù)計(jì)，車企仍有望通過(guò)留存訂單、限時(shí)保價(jià)、以及價(jià)格與權(quán)益綜合調(diào)整等方式，對(duì)沖政策波動(dòng)與成本上漲壓力，驅(qū)動(dòng)新增訂單穩(wěn)健釋放。其中，高端純電動(dòng)車以及插混或?yàn)殇N量增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)的細(xì)分市場(chǎng)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能、供應(yīng)鏈以及物流等依然是影響爬坡的主導(dǎo)因素。倪昱婧預(yù)計(jì)2022年國(guó)內(nèi)新能源乘用車銷量500萬(wàn)輛-550萬(wàn)輛，看好具有較強(qiáng)車型產(chǎn)品周期、以及新能源滲透率持續(xù)抬升、智能電動(dòng)化推進(jìn)路徑清晰明確的車企。(本報(bào)記者 林珂)
關(guān)鍵詞： 到2030年 新能源汽車 滲透率接近 動(dòng)力電池
