2月5日，銀行板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，個(gè)股集體上攻，廈門銀行漲停封板，股價(jià)刷新2021年6月以來新高；重慶銀行漲近6%，上海銀行漲超4%，南京銀行、渝農(nóng)商行漲超3%，杭州銀行、齊魯銀行等10股漲超2%。

全市場(chǎng)規(guī)模最大的銀行ETF（512800）高開高走，午后進(jìn)一步上沖，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度漲近2%，收漲1.67%，站上20日線，全天成交額10.71億元，環(huán)比放量超3億。

主力資金迅速涌入，單日凈流入55.02億元，高居所有申萬一級(jí)行業(yè)第二位。銀行接替賽道連續(xù)走強(qiáng)是否意味著市場(chǎng)風(fēng)格迎來切換？

【資料圖】

近期已有機(jī)構(gòu)做出相關(guān)提示。中信證券表示，本輪ETF集中贖回潮基本結(jié)束，權(quán)重股將迎來修復(fù)窗口。大周期維度下的風(fēng)格切換正在發(fā)生，資金從小盤股切換至大盤股，從題材風(fēng)格切換至質(zhì)量風(fēng)格。*

此外，從日歷效應(yīng)的角度，歷史上銀行板塊往往在春節(jié)前勝率較高。國信證券復(fù)盤過去十年春節(jié)前表現(xiàn)，銀行板塊跑出絕對(duì)收益和超額收益的勝率都達(dá)到了80%。申萬銀行指數(shù)2017-2025年春節(jié)前收益率均值（算數(shù)均值，下同）為4.4%，2016-2025年超額收益均值為4.9%。無論是絕對(duì)收益和超額收益角度，銀行的勝率在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中都是最高的。*

值得一提的是，2025年報(bào)季，目前已披露業(yè)績快報(bào)的10家上市銀行歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)正增長，其中9家實(shí)現(xiàn)營收與凈利“雙增”。在利率下行、息差收窄的行業(yè)大環(huán)境下，銀行整體呈穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)，為估值修復(fù)帶來基本面支撐。

銀行ETF（512800）及其聯(lián)接基金（A類：240019；C類：006697）被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股42家上市銀行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。銀行ETF（512800）最新規(guī)模超122億元，2025年以來日均成交額超8億元，為A股10只銀行業(yè)ETF中規(guī)模最大、流動(dòng)性最佳！

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等、Wind等。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來源：中信證券20260201《策略聚焦|脫虛向?qū)?，重視漲價(jià)線索的擴(kuò)散》；國信證券20251231《銀行春季躁動(dòng)布局策略：復(fù)盤與展望》；

ETF費(fèi)用相關(guān)說明：投資者在申購或贖回基金份額時(shí)，申購贖回代理機(jī)構(gòu)可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記機(jī)構(gòu)等收取的相關(guān)費(fèi)用。聯(lián)接基金費(fèi)用相關(guān)說明：華寶中證銀行ETF聯(lián)接基金（A類）申購費(fèi)率（前收費(fèi)）為申購金額200萬元（含）以上時(shí)1000元/筆，100萬元（含）~200萬元時(shí)0.6%，100萬元以下時(shí)1%；贖回費(fèi)率為持有天數(shù)7日以下時(shí)1.5%，持有天數(shù)7日（含）~180日時(shí)0.5%，持有天數(shù)180日（含）~1年時(shí)0.25%，持有天數(shù)1年（含）以上時(shí)0%；不收取銷售服務(wù)費(fèi)。華寶中證銀行ETF聯(lián)接基金（C類） 不收取申購費(fèi)，贖回費(fèi)率為持有天數(shù)7日以下時(shí)1.5%，持有天數(shù)7日（含）以上時(shí)0%；銷售服務(wù)費(fèi)為0.4%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：銀行ETF被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。

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