還記得就在幾周前，我們曾在《進(jìn)擊的Shein：在亞馬遜的地盤，再造一個萬億淘寶》一文中說過，在海外電商市場上，Shein正在成為亞馬遜的最大競爭對手嗎？而事實證明，Shein的發(fā)展速度可能比我們想象的還要更快。
4月3日，彭博社從內(nèi)部知情人士處獲得消息，Shein正在秘密籌集最新一輪至少10億美元的融資，而該輪融資后，Shein的估值將可能高達(dá)1000億美元。據(jù)悉，私募股權(quán)公司General Atlantic領(lǐng)導(dǎo)了這輪融資，此外，本輪的其他投資機(jī)構(gòu)還包括Tiger Global Management和紅杉中國。
圖片來自Bloomberg
1000億美元的估值是什么概念呢？放在快消行業(yè)中，這個估值已經(jīng)超過了HM和ZARA的總和；放在全球初創(chuàng)公司排行榜中，1000億美元的估值，僅僅略次于字節(jié)跳動（1400億美元）和SpaceX（1003億美元），是全球第三大獨(dú)角獸公司。
值得注意的是，在2020年8月的上一輪融資中，Shein的估值才僅僅為150億美元，排在全球獨(dú)角獸榜單的20名開外。也就是說，只用了一年半的時間，Shein的估值就翻了近7倍，排名躍升了20位，增長速度在全球所有初創(chuàng)公司中一騎絕塵。
目前全球獨(dú)角獸榜單的前五名，圖片截自于CB insights
“要說近些年有哪些帶有中國基因的品牌是真正產(chǎn)生了全球影響力的，除了TikTok之外，我能想到就是Shein。但此前，很多人都忽視了或者說是輕視了Shein的發(fā)展?jié)摿Γ痊F(xiàn)在回過神才發(fā)現(xiàn)，它原來已經(jīng)如此巨大了?！币晃婚L期跟蹤中國品牌出海的投資人告訴硅星人。
的確，雖然如今Shein高達(dá)千億美元的估值跟擁有抖音和Tiktok的字節(jié)跳動只相差400億美元，跟馬斯克的“心頭寶”太空探索公司SpaceX基本持平，但無論在中國還是在海外，都很少看到關(guān)于Shein的動態(tài)報道，其受關(guān)注的程度和影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他科技大廠。瀏覽一圈，大家對Shein最多的評價就是——這是一家神秘的公司。
比如，一直到今天，大家都對Shein的創(chuàng)始人兼CEO許仰天（Chris Xu）知之甚少。硅星人搜索后發(fā)現(xiàn)，如今在網(wǎng)絡(luò)上甚至還流傳著好幾個不同版本的Shein創(chuàng)始人的照片和簡介。而目前比較可信的說法是，許仰天出生于1984年，2007年從青島科技大學(xué)畢業(yè)后就職于南京某家外貿(mào)線上營銷公司負(fù)責(zé)搜索引擎優(yōu)化方面的工作，于2008年辭職創(chuàng)立了Shein。
從去年開始，大量海外媒體才開始報道這家“神秘”的中國品牌
之所以Shein給人的感覺如此神秘，可能來自于幾方面原因的疊加：首先，Shein一開始做的東西并不“高級”，向海外銷售淘寶廉價女裝這種業(yè)務(wù)聽起來似乎沒有什么創(chuàng)新、技術(shù)可言，因此并不是大部分風(fēng)投和媒體感興趣的對象；二是Shein的爆發(fā)式增長主要發(fā)生在過去兩年，時間很短、主戰(zhàn)場又在海外，很多人并不知道Shein如今的體量到底有多大；第三，保持低調(diào)是Shein長期以來的公司風(fēng)格，在很長一段時間里Shein都沒有公關(guān)部門，過去這些年也幾乎沒有看到Shein的哪位高管主動接受過采訪。
于是，Shein就在這樣一種沒有宣發(fā)、近乎隱形的狀態(tài)下存在了近十年的時間，直到疫情期間Shein的銷售額持續(xù)井噴，它才開始逐漸被推到了聚光燈下。而這時，很多投資人才發(fā)現(xiàn)，他們已經(jīng)錯過了投資Shein最黃金的時期。
根據(jù)公開信息顯示，從2008年創(chuàng)立至今，Shein已經(jīng)披露的融資至少有5輪。它的首筆融資發(fā)生于2013年，獲得集富亞洲500萬美元的A輪投資。2016年，完成了由IDG、景林領(lǐng)導(dǎo)的3億人民幣B輪投資，當(dāng)時的估值僅為15億元人民幣（約2.5億美元）。從2018年開始，Shein的融資頻率開始明顯加快，幾乎保持了一年一輪的節(jié)奏，投資者列表中也出現(xiàn)了更多頂級風(fēng)投的身影。
2018年7月，Shein獲得紅杉資本、順為資本等參與的具體金額不明的數(shù)億美元C輪投資，估值一躍從上一輪的約2.5億美元一躍達(dá)到25億美元；2019年12月，Shein獲得獲來自Tiger Global Management和紅杉資本超5億美元D輪投資， Shein估值超50億美元；2020年8月，再次獲得投資方不明的數(shù)億美元E輪融資，而此次估值來到了150億美元；而若此次披露的本輪至少10億美元融資、1000億美元估值屬實，那也就意味著，從2018年7月至今，Shein用了不到三年多的時間，就把估值就翻了40倍。
根據(jù)相關(guān)公開融資數(shù)據(jù)整理
看到這里，相信很多人也想問，Shein是否能撐得起1000億美元的估值？根據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，在對電商行業(yè)的公司進(jìn)行估值時，一般會看對標(biāo)的同類企業(yè)，同時參考GMV、復(fù)購率、利潤、增長情況等因素指標(biāo)。Shein最直接的對標(biāo)對象就是快時尚行業(yè)的老大Zara，而無論是從銷售額還是市場占有率來看，2021年，Shein都已經(jīng)在全面趕超Zara，而Zara的母公司Inditex的市值大約是900億美元。
此外，從增長指標(biāo)和業(yè)務(wù)多元化來看，Shein還具備更大的想象空間。根據(jù)路透社報道，2021年，Shein的銷售額約為157億美元，連續(xù)8年保持了超過100%的增長。此外，Shein如今已經(jīng)并不只是局限于女裝賽道，而是朝著全品類電商平臺轉(zhuǎn)型，家居、鞋帽、配飾、寵物用品等非女裝板塊都取得了越來越好的銷量，也讓投資者在對它估值時有了更多考量指標(biāo)。因此，綜合來看，1000億美元對于Shein來說也并不算高估。
圖片來自Euromonitor International， 版權(quán)屬于原作者
說起來，今年已經(jīng)14歲的Shein并不算一家年輕的公司，是中國最早一批涉足跨境女裝銷售的電商。如今很多人說，Shein是那種“悶聲發(fā)大財”的公司的代表，但回看Shein從“小透明”到“大熱門”的歷程，它的發(fā)展之路也值得很多企業(yè)借鑒。
實際上，Shein的起點(diǎn)并不高，相較于那些處在東南沿海一代的服裝工廠，最初總部位于南京的Shein并不占據(jù)優(yōu)勢。從2008成立一直到2014年，Shein走的都是先從廣東沿海工廠批發(fā)囤貨、再向海外銷售發(fā)貨的“彎路”，并沒有形成體系化、規(guī)?；纳a(chǎn)銷售模式。
2015年前后，Shine逐漸意識到這樣的批發(fā)模式并不能滿足日益增漲的海外消費(fèi)需求，于是他們開始了一系列大刀闊斧的“改革”。首先，他們把總部從南京遷到了廣州番禹，大大降低了跟工廠之間溝通、合作的時間成本。
接著，花費(fèi)大量精力打造一個可靠、高效的基礎(chǔ)設(shè)施——自實時供應(yīng)鏈體系。從2015年開始，Shein花了兩年的時間來組建和培養(yǎng)團(tuán)隊、完整地打造了一條高效運(yùn)轉(zhuǎn)的供應(yīng)鏈。這個體系的特點(diǎn)在于，從服裝的打樣到生產(chǎn)到最后配送到消費(fèi)者手中，流程最短可以在20天內(nèi)完成，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出當(dāng)時行業(yè)平均的150天。而這一關(guān)鍵的一步，也為Shein日后的爆發(fā)式增長奠定了基礎(chǔ)。
快消產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈體系的變遷，圖片來自FourweekMBA
雖然擁有了供應(yīng)鏈這個“大殺器”，但那時的Shein還并不足以登上世界級的舞臺。公開數(shù)據(jù)顯示，2016年Shein的商品銷售總額僅為3.2億美元，2017年5.4億美元，還不及HM、Zara銷售額的零頭。直到2019年前后，Shein踩準(zhǔn)了海外網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)爆發(fā)的節(jié)奏，通過在TikTok、Instagram、Youtube、Facebook等平臺上跟大量網(wǎng)紅合作帶貨，從而在在海外年輕人中一炮而紅。幾乎一樣設(shè)計、一樣品質(zhì)的衣服，價格卻比ZARA便宜一半，在低價誘惑之下，海外消費(fèi)者迅速陷入了這場消費(fèi)狂歡。
而在2019年末疫情的沖擊下，海外電商產(chǎn)業(yè)全面爆發(fā)又再次給Shein添上了一把猛火。天時地利人和之下，Shein花費(fèi)了幾年精力建立的包含“柔性供應(yīng)鏈——用戶——實時數(shù)據(jù)分析—算法推薦”多環(huán)節(jié)的一套完整飛輪，就這么快速地轉(zhuǎn)了起來。從2019年到2021年，Shein的銷售收入在兩年內(nèi)番了近10倍，用戶發(fā)展到了全球220個國家。
2016年-2019年Shein GMV增長情況，圖片來自于《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》
即使增長如此亮眼，但靠著賣廉價商品起家Shein仍然沒有引起廣泛的關(guān)注。直到2021年5月，Shein的下載量首次超越亞馬遜，才讓這個“黑馬”電商走進(jìn)了海外主流的視線。
根據(jù)App Annie 的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，去年5月，Shein首次超越亞馬遜，成為美國安卓和蘋果商店里下載量最高的購物應(yīng)用程序。此后，Shein 幾乎都穩(wěn)居美國購物類應(yīng)用程序的下載量首位。2021年全年，從增速上看，Shein的下載量比前一年增加了68%，而亞馬遜則降低了2%。從絕對下載量來看，Shein以3200萬次的下載量緊追亞馬遜的4000萬次下載，勢頭非常兇猛。
圖片來自eMarketer
根據(jù)路透社的消息，此前Shein正在籌備在美上市的相關(guān)事宜，計劃于2022年在紐交所掛牌，并已聘請摩根大通、美銀和高盛為其IPO的聯(lián)席保薦人。關(guān)于此消息，Shein曾在早前予以否認(rèn)，又再次給Shein的未來發(fā)展蒙上了一層神秘面紗。但如果Shein今年確實按照千億美元估值上市，那么屆時，它將無疑刷新多項歷史。
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