經(jīng)濟大環(huán)境的下行，讓消費潮流發(fā)生了變化，理性消費取代消費升級成為年輕人的首選。這種變化，也帶動了一系列相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展——比如二手回收交易平臺。
(資料圖片)
日前，全國最大二手消費電子產(chǎn)品交易平臺愛回收的母公司萬物新生集團公布最新財報，單季度營收再創(chuàng)新高。作為業(yè)內(nèi)標桿之一，愛回收的優(yōu)異業(yè)績展現(xiàn)了二手消費電子交易行業(yè)的潛力。
央視財經(jīng)早前的報道指出，截至去年年底，全國智能手機保有量超過18.5億部，預計“十四五”時期閑置手機總量將超60億部。如此龐大的閑置手機數(shù)量，無疑為二手交易市場帶來巨大商機，更不用說還有同樣數(shù)量驚人的PC、智能手表等電子產(chǎn)品。
然而，愛回收的發(fā)展也不是一帆風順。高企的成本壓縮了盈利空間，隨著一眾線上平臺紛紛布局線下二手交易業(yè)務(wù)，市場競爭也在不斷激化。
差點就要被時代淘汰的二手回收行業(yè)，如今正式重返舞臺中心。新的劇情，這才剛剛開始。
（圖片來自愛回收官網(wǎng)）
萬物新生成立于2011年，是一家相當年輕的二手消費電子產(chǎn)品交易及服務(wù)企業(yè)。就二手電子產(chǎn)品交易GMV和市場份額來看，旗下的愛回收已經(jīng)成為國內(nèi)領(lǐng)先平臺。除了愛回收之外，萬物新生集團還擁有拍機堂、拍拍等業(yè)務(wù)。
萬物新生集團三季度報的最大亮點，是破紀錄的營收。
數(shù)據(jù)顯示，萬物新生集團該季度總收入為25.4億元，同比增長29.2%，符合此前的業(yè)績指引和市場預期。此外，整個集團三季度GMV也達到95億元，同比增長14.5%。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，萬物新生三季度營收創(chuàng)下歷史新高，且自上市以來一直保持同比增長。
從營收結(jié)構(gòu)來看，自營業(yè)務(wù)仍占據(jù)大頭，三季度銷售收入為22.3億元，同比增長33.7%。平臺服務(wù)收入則錄得3.1億元，同比小幅增長4.4%，4.45%的綜合收費率和去年三季度基本持平。
在GMV方面，自營業(yè)務(wù)和平臺服務(wù)的貢獻率和營收剛好相反。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，三季度自營業(yè)務(wù)GMV為25億元，平臺服務(wù)GMV則高達70億元，同比分別1增長4.5%和9.4%，后者占比仍維持在一貫高位。
不過創(chuàng)下新高的單季營收，也隱約存在一些挑戰(zhàn)：增速正在放緩。
財報顯示，過去四個季度萬物新生總營收分別錄得19.62億、24.36億、22.07億和21.46億元，對應的同比增速則分別為47.96%、48.18%、45.77%和14.88%，呈整體下滑趨勢。雖然三季度營收同比增速較二季度有所反彈，但仍落后于去年同期，也遠不及歷史巔峰水平。
更糟糕的是，萬物新生集團的盈利狀況并不穩(wěn)定，尚未完全擺脫虧損狀態(tài)。
三季度，萬物新生非GAAP經(jīng)營利潤錄得1077萬元，繼一季度后再次轉(zhuǎn)正，經(jīng)營性現(xiàn)金流也錄得1.01億凈流入，固然可喜可賀。但該季度凈虧損依舊高達3010萬元，經(jīng)調(diào)整后凈虧損也達到2250萬元。就算是經(jīng)營利潤轉(zhuǎn)正，其非GAAP經(jīng)營利潤率也不過0.4%，利潤仍然相當微薄。
需要注意，萬物新生集團的市值長期低于凈資產(chǎn)。該狀態(tài)如果長期延續(xù)下去，無疑會影響股東和投資者的信心，對其股價造成沖擊。行情數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿前，萬物新生股價徘徊在1.6美元附近，年內(nèi)下跌超過70%，市值只剩3.7億美元。
萬物新生之所以陷入增收不增利的狀況，主要是因為成本太高。
財報顯示，三季度萬物新生運營成本、商品成本、履約費用、銷售和營銷費用以及一般和行政費用全面增長。其中，占比最高的運營成本同比增長25.4%至26.64億元，商品成本則同比增長33.8%至19.32億元。
面對營收增速下滑、利潤萎靡不振的情況，萬物新生采取的策略是繼續(xù)擴大業(yè)務(wù)范圍，跨出消費電子這個舒適區(qū)尋找新增量。
今年9月，愛回收在上海開設(shè)了多品類回收旗艦店。除了電子數(shù)碼產(chǎn)品之外，該門店也提供攝影器材、箱包服飾、腕表甚至名酒回收和以舊換新服務(wù)。此外，愛回收也繼續(xù)加強和京東的合作，開通上述品類商品的線上回收通道。
雖然尚未在全國鋪開，但北京、上海等地的主力門店業(yè)績已有明顯提升。根據(jù)財報透露的信息，多品類回收門店單店營業(yè)額最多可增加30萬/月。
不過也有分析人士擔心，跨出消費電子這個老本行、搗鼓多品類回收生意之后，愛回收的獨特性將會被稀釋。愛回收創(chuàng)始人陳雪峰就說過，重度垂直，是愛回收的核心競爭力之一。
“愛回收是一家非常垂直的公司，只有這樣我們才能做出差異化?！?/p>
面對眼前的盈利難題，愛回收最終還是要作出改變，向陌生的領(lǐng)域進軍。不過探索多品類業(yè)務(wù)并不容易，尤其是面對和咸魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)等綜合二手回收電商平臺，還有更多新玩家的全面競爭。
甚至在二手手機回收這個老本行，愛回收也有不小的挑戰(zhàn)。巨頭扶持的新平臺不斷涌現(xiàn)，整條賽道都變得相當擁擠。
看似不賺錢的二手消費電子回收行業(yè)，競爭其實很殘酷。
成立于2014年的回收寶，先后收獲中信資本、阿里巴巴等股東投資，并通過加盟店的模式在線下不斷開店。尤其是在2018年拿到阿里領(lǐng)投的C1輪戰(zhàn)略融資之后，回收寶獲得前者的資金、資源加持，開始加速擴張。
此外，還有樂回收、易回購、趣評測等中小平臺暗中蓄力，立足線上的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)也有染指線下市場，和愛回收正面對抗的意愿。
和愛回收一樣，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)也有自建的驗機服務(wù)團隊，但會收取一定費用。在2020年戰(zhàn)略合并找機靚之后，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)加碼C2B業(yè)務(wù)，手機回收業(yè)務(wù)量迅速突破1萬單/天，不斷擴大在二手手機交易領(lǐng)域的布局。
在二手電子產(chǎn)品交易這個行業(yè)，線上和線下從來都不是涇渭分明、互不侵犯——不間斷的試探、對抗才是主旋律。
在線上、線下兩股勢力的對比中，前者優(yōu)勢很明顯：流量。極光大數(shù)據(jù)的報告指出，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)在二手手機交易平臺中DAU排名首位，超過200萬。愛回收的財報則一直對DAU、MAU數(shù)據(jù)閉口不談，可見流量狀況并不理想。
經(jīng)過數(shù)年發(fā)展，線上二手電商用戶群體不斷擴大，消費者早已養(yǎng)成穩(wěn)定的交易習慣。加上直播、短視頻等購物形式興起，消費者可以更清楚了解商品功能、參數(shù)，對于并不熟悉手機數(shù)碼產(chǎn)品的“小白”足夠友好。
不過對于新涌現(xiàn)的挑戰(zhàn)者，還有轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)等老對手，愛回收似乎并沒有那么擔憂。
陳雪峰曾對媒體說過，消費電子產(chǎn)品回收并不是一門“花錢就能做好的生意”。和奢侈品、腕表等大熱二手交易商品相比，手機、PC等消費電子產(chǎn)品的需求并不低，但用戶對質(zhì)量更為敏感。畢竟服飾包包有沒有瑕疵，消費者可以通過高清圖片、視頻仔細檢查，但消費電子產(chǎn)品很難通過線上渠道達到類似效果。
咸魚等二手平臺的數(shù)據(jù)也顯示，全新、未拆封、未激活的二手電子產(chǎn)品交易額常年領(lǐng)先，但使用過的產(chǎn)品就完全是另一幅光景。發(fā)跡于線上的愛回收發(fā)力線下門店，也跟這個用戶痛點有關(guān)。
從2013年開出首家線下門店，到去年年底在全國擁有1300多家門店，愛回收的線下渠道布局已經(jīng)遙遙領(lǐng)先所有同行。為了解決信任問題，愛回收也花了不少精力和成本建立質(zhì)檢體系、規(guī)范回收流程，提供回收、鑒別、檢驗、維護清理和售后保障等全套服務(wù)。
在價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）看來，這一套線上線下結(jié)合的回收體系，立足線上的咸魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)們未必想學，也很難學得來，這就成為了愛回收獨有的優(yōu)勢。
但線下業(yè)務(wù)擴張?zhí)?，也有一個天然的缺陷——成本太高，這就是愛回收必須跨過的另一道坎。
背靠阿里的咸魚，也動過進軍線下的心思。但過往的有限嘗試并不成功，重資產(chǎn)運營的模式讓這些習慣和流量、用戶打交道的互聯(lián)網(wǎng)巨頭很不適應。
2019年，已經(jīng)獲得阿里、被納入阿里生態(tài)的回收寶和咸魚合作，在杭州開出了首家“咸魚小站·回收寶小店”。這家線下門店結(jié)合了咸魚、回收寶的服務(wù)優(yōu)勢，后者的回收系統(tǒng)負責對二手商品進行估價并將相關(guān)信息上傳到系統(tǒng)，咸魚則提供線上引流。
不過該門店的服務(wù)范圍非常有限：僅限于手機回收，PC、平板等消費電子產(chǎn)品都不在服務(wù)范圍內(nèi)。在初期一波密集宣傳之后，阿里也沒有投放更多資源。到2019年年中，北京等地新開的咸魚小站·回收寶小店線下流量已經(jīng)顯著下滑。
最終，咸魚和回收寶的合作只能算作一次波瀾不驚的實驗。
咸魚和回收寶的線下試驗鎩羽而歸，說到底還是和成本有關(guān)。愛回收用戶體量龐大且足夠垂直，所以能建立起完整的回收、質(zhì)檢、銷售及售后體系。但咸魚等平臺供應鏈資源有限，線上交易也以C2C為主缺乏自建質(zhì)檢團隊的經(jīng)驗，自然很難追上深耕線下多年的愛回收。
更何況，連愛回收自己都感受到越來越沉重的成本壓力。
按照歷年財報，愛回收17%-20%之間的毛利率已經(jīng)高過部分手機廠商，但增長同樣在放緩。降低成本，成了提高毛利、扭虧為盈的關(guān)鍵。
在各項成本中，占據(jù)大頭的是商品成本，其次是履約費用。
商品成本主要包括兩個方面：回收二手產(chǎn)品的成本和銷售附加成本，如入庫、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)產(chǎn)生的物流費用?；厥丈唐返馁M用很大程度上受市場行情影響，各個平臺的出價也沒有太大差別，壓縮空間也不大。
履約費用主要包括線下門店運營費用、倉儲費用和外部物流費用。陳雪峰曾為愛回收門店算過一筆賬：一家標準門店一次性硬件投入約為7萬元，每個月的運營成本在3萬元左右，根據(jù)不同城市的租金、人力成本會略有浮動。按照愛回收當前的業(yè)務(wù)量來看，門店的開支很難再下調(diào)，否則將會影響用戶體驗。
排除所有不可能后，商品成本中的物流成本和履約費用中的倉儲、運費，就成為最后的希望。
在2019年成為愛回收最大股東之后，京東為前者提供了大量資金、技術(shù)扶持，甚至將拍拍并入萬物新生集團。要說愛回收從京東那里收獲的寶貴財富，除了金錢之外，還有一條真理——自動化是物流行業(yè)的必然出路。
早在2020年，愛回收就效仿京東建立了自己的“亞洲一號自動化運營中心”，并推出號稱全球首創(chuàng)的“非標二手電子產(chǎn)品自動化系統(tǒng)”，涵蓋運輸入庫、質(zhì)檢、分揀和存儲等全套流程。
到了2022年，愛回收依然在自動化的道路上大步邁進。位于東莞的華南自動化運營中心在三季度正式運營，相比常州中心輸送效率、入庫效率都有提升。而全面投放的AGV無人運輸車，還能減少20%的人力投入。
要壓縮成本很難，好在自動化為愛回收提供了一線曙光。至于未來能不能助其徹底扭虧為盈，就要看改革能否延續(xù)下去了。
二手消費電子交易賽道確實越來越擁擠，但論市場份額和交易規(guī)模，愛回收依舊占據(jù)優(yōu)勢。即便巨頭們擁有流量和資金優(yōu)勢，日后能不能從愛回收那里搶到更多蛋糕還是未知之數(shù)。
陳雪峰曾說過，愛回收的愿景是在全球范圍內(nèi)，為二手商品創(chuàng)造更大的價值。所有萬物新生目前在做的商業(yè)布局，也不僅限于回收這一件事上。孵化出拍機堂這樣的平臺化業(yè)務(wù)，在全球建立多個運營中心，以及對門店、運營中心進行自動化升級，都是為了擴大服務(wù)范圍，提高運營效率。
對于愛回收而言，競爭和成本這兩座大山可以說是相互聯(lián)系、相互影響——邁過了成本難關(guān)，就更有底氣應對日后的競爭。自動化能不能解決成本高企的問題，現(xiàn)在還很難知道答案，但這條路線絕對值得嘗試。
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