近日，華茂股份因一場異常官司，在財經(jīng)圈大火一把。據(jù)說，該公司曾投資一家關(guān)聯(lián)企業(yè)利華棉業(yè)，但因其持續(xù)虧損，導(dǎo)致華茂股份被迫將手中股權(quán)全部忍痛拋售。
而有趣的是，就在華茂股份清倉后，利華棉業(yè)就離奇般的決定啟動IPO計劃。在這神奇逆轉(zhuǎn)的背后，是否真的存在如華茂股份所言的財務(wù)造假呢?
「 1 」
此前，華茂股份訴訟公告顯示，公司對利華棉業(yè)在短期內(nèi)從“巨虧”到“大賺”的轉(zhuǎn)變提出質(zhì)疑，請求查閱利華棉業(yè)2019年度會計賬簿和會計憑證，力圖還原數(shù)據(jù)真相，以維護上市公司合法權(quán)益。
而造成上市公司對其提請訴訟的原因，則是華茂懷疑利華在與公司共同委托審計時隱瞞了相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)。
對此，華茂股份表示，對方有棉花種植和貿(mào)易業(yè)務(wù)，公司考慮到有季節(jié)性特征，在審計結(jié)果和評估價格上已有體現(xiàn)。在流程上，利華棉業(yè)是非上市公司，正式審計報告晚于上市公司編制財報時間，所以對方當(dāng)時會首先提供未經(jīng)審批的報表。
據(jù)當(dāng)時未經(jīng)審計的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，利華棉業(yè)2019年營業(yè)收入為97.50億，凈利潤為-6054.66萬元。根據(jù)審計結(jié)論，利華2019年截至9月30日的凈資產(chǎn)審計值約2.94億元，凈利潤為-4.40億元。
當(dāng)時評估利華股東全部權(quán)益價值評估值為7億元，增值率為136%，華茂股份30%股權(quán)的處置價值為2.1億元，給上市公司帶來371.98萬元收益。
雖然賺的不多，但也未虧損，不過這點收益相對于上市后股價翻數(shù)倍而言，只能是杯水車薪。
「 2 」
然而，在今年7月利華棉業(yè)控股股東中泰集團發(fā)行的債券中介紹，其2019年度末凈資產(chǎn)12.04億元，凈利潤約4億元。也就是說，利華在前三季度尚有4.4億虧損的情況下，第四季度凈資產(chǎn)激增9億元，凈利潤不僅扭虧，并且大增逾8億元。
對此，公司表示有理由懷疑利華在與公司共同委托審計時隱瞞了相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，侵犯了公司作為股東的合法權(quán)益，并嚴(yán)重影響了公司合法持有股份的權(quán)益價值。
2020年10月，華茂股份委托律師書面要求查閱被告會計賬簿，但利華也委托律師回函明確予以拒絕。為此，該公司只得訴諸法院，請求依法支持公司訴訟請求。
事實上，利華棉業(yè)一直處于華茂股份上游，與主營紡織業(yè)的華茂股份協(xié)同性較強，雙方早在2010年就開始深度合作。當(dāng)年12月，華茂股份以5860.94萬元買下利華棉業(yè)35%股權(quán)，旨在穩(wěn)定對優(yōu)質(zhì)棉的原料供應(yīng)，完善紡織主業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條。隨后，華茂股份向利華棉業(yè)派駐董事，以增強影響力。
而到了2016年，利華棉業(yè)為擴大和占領(lǐng)新疆棉花市場的份額，實施增資擴股。華茂股份作為老股東，以7255.32萬元認(rèn)購1761萬股新增股份，持股比例變更為30%;中泰集團作為新進戰(zhàn)略投資者以2.2億元認(rèn)購5367萬股新增股份，以持股34%躍升為第一大股東。
作為新疆國資委下屬重要的國有資產(chǎn)運營公司，中泰集團主營業(yè)務(wù)涵蓋氯堿化工、紡織工業(yè)與供應(yīng)鏈貿(mào)易三大業(yè)務(wù)板塊，旗下中泰化學(xué)為唯一上市平臺。2019年，中泰集團擬入主ST中基，但因未能達到國有股東公開征集條件而擱淺。
公開資料顯示，中泰集團擁有利華棉業(yè)64%股份表決權(quán)，為控股股東，利華棉業(yè)相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)納入中泰集團合并報表。
「 3 」
但在華茂股份參股利華棉業(yè)期間，該公司短期內(nèi)曾出現(xiàn)高速負(fù)債情形，資產(chǎn)負(fù)債比率到2018年時，已經(jīng)高達90%以上，截止2018年底，其負(fù)債總額高達72.70億元，經(jīng)營風(fēng)險較大。
等到了2019年初，華茂股份接利華棉業(yè)通知，根據(jù)新疆國資監(jiān)管要求，中泰集團向利華提供貸款擔(dān)保的同時，其他股東也需同比例提供擔(dān)保，華茂股份作為上市公司無法提供如此高額擔(dān)保。
最終，從風(fēng)險防范方面考慮，華茂股份決定通過以定向減資方式處置新疆利華30%股權(quán)。2019年9月，華茂股份與利華棉業(yè)的股東商定采取定向減資的方式退出公司。
與此同時，華茂股份還透露，在處置利華棉業(yè)股權(quán)過程中，亦發(fā)現(xiàn)了利華棉業(yè)存在重大風(fēng)險。據(jù)悉，因利息費用入賬不完整、保險理賠款未沖減存貨余額、期貨交易虧損、存貨跌價未足額計提等因素影響，利華棉業(yè)凈資產(chǎn)被調(diào)減了約4億元，連累公司凈利潤同步陷入大幅虧損。
而與上述風(fēng)險形成鮮明對比的是，在華茂股份投資利華棉業(yè)的近10年內(nèi)，僅從后者取得2695.35萬元分紅款。
但華茂股份做夢都沒想到，利華棉業(yè)居然在其清空股權(quán)后，快速決定啟動上市。這一情況讓華茂大吃一驚，就好像錯過幾十億一樣，或許這才是華茂“惱羞成怒”，將其告上法庭的真實原因。
