3月7日晚間，牧原股份(002714)、溫氏股份(300498)等多家豬企披露了2月銷售簡報。金融投資報記者注意到，雖然各家企業(yè)銷量表現(xiàn)差距較大，但價格下跌是共同主線。業(yè)內(nèi)人士指出，2022年春節(jié)后，豬價加速下跌至12.5元/公斤附近，生豬養(yǎng)殖行業(yè)陷入豬價下跌、原材料價格上漲的雙面擠壓格局，2022年上半年注定是行業(yè)更為難熬的“寒冬”，三季度豬價有望出現(xiàn)拐點。
飼料上漲帶來壓力
今年1-2月，牧原股份銷售生豬783.1萬頭，銷售收入101.62億元;商品豬銷售均價12.38元/公斤，較2021年12月下降16.07%，較去年同期均價26.95元/公斤已經(jīng)腰斬，同比降幅達(dá)54%。近一年來，牧原股份豬價在下滑后又經(jīng)歷了一段時期的震蕩，在去年9月觸及階段低點11.49元/公斤，并于年底呈現(xiàn)翹尾行情，但今年以來又逐步下行。
溫氏股份的生豬價格同樣出現(xiàn)下滑。公告顯示，公司2月份銷售肉豬106.9萬頭，實現(xiàn)收入15.75億元。毛豬銷售均價為12.55元/公斤，環(huán)比下降10.93%，同比下滑55.87%。溫氏股份表示，2月份公司肉豬銷量同比上升，主要原因是投苗增加和生產(chǎn)成績提高;肉豬銷售均價同比下降，主要是受國內(nèi)生豬市場行情變化的影響。
正虹科技也于3月7日發(fā)布了銷售簡報，公司今年2月銷售生豬0.71萬頭，銷售收入為934.07萬元，環(huán)比分別減少53.08%、63.16%，同比降幅分別為4.58%、49.66%，收入降幅明顯大于銷售量降幅。由此可見，正虹科技生豬價格也在持續(xù)下行。公司坦言，銷售收入下降主要是由于生豬市場銷售價格下降，以及公司適當(dāng)調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營計劃，生豬出欄量減少所致。
廣弘控股表示，因生豬銷售均價降低疊加銷售量減少導(dǎo)致收入下降。公告顯示，廣弘控股今年1-2月份累計銷售生豬1.55萬頭，收入為1219萬元，生豬銷售均價15.04元/公斤，同比變動分別下降46.8%、80%、77%。其中，2月銷售生豬7427頭，收入651萬元，生豬銷售均價14.58元/公斤，環(huán)比下降6.6%，同比降幅更是高達(dá)82.5%。
在豬價下滑同時，豬企還承受著飼料成本上漲所帶來的壓力。農(nóng)產(chǎn)品價格快速上漲進(jìn)一步推高玉米、豆粕等飼料原料成本，生豬育肥飼料價格今年已至少提價3次。Wind數(shù)據(jù)顯示，溫氏股份和牧原股份在近1周內(nèi)獲機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)分別為86家、54家，被調(diào)研次數(shù)分別為3次、2次。在調(diào)研中，溫氏股份提及飼料原料價格波動幅度較大的問題，其還表示，俄烏沖突對全球范圍內(nèi)的大宗農(nóng)產(chǎn)品原料供應(yīng)及價格帶來不確定性與波動，造成飼料原料價格上漲，但這是整個養(yǎng)殖行業(yè)需要共同面對的問題。
產(chǎn)能去化或?qū)⒓铀?/p>
事實上，去年以來豬肉價格持續(xù)下跌，飼料價格近期大幅上漲，再疊加此前擴(kuò)展導(dǎo)致的成本增長，上市豬企業(yè)績已普遍承壓。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年，多家豬企虧損嚴(yán)重，溫氏股份歸母凈利潤約虧損133億元，正邦科技則預(yù)計2021年歸母凈利潤虧損182億元至197億元，后者還因此收到了深交所的關(guān)注函。與此同時，唐人神預(yù)計2021年歸母凈利潤虧損9.8億元至11.5億元，金新農(nóng)預(yù)計2021年歸母凈利潤虧損8.2億元至9.95億元。
牧原股份則被市場稱為豬企中“極少數(shù)盈利者”，盡管公司2021年前三季度凈利潤下滑近六成，但已實現(xiàn)87.04億元的盈利。面對豬價下行和飼料原料上漲的壓力，牧原股份表示，“公司持續(xù)采取多種措施降低飼料原料采購成本，提升盈利能力。公司現(xiàn)階段成本在15元/公斤左右，在剔除糧食價格變動影響的條件下，公司已階段性達(dá)成13元/公斤的完全成本為2022年成本下降的奮斗目標(biāo)。”
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，相關(guān)企業(yè)將加速產(chǎn)能去化，業(yè)績最差時點已過，養(yǎng)殖股將面臨情緒和業(yè)績修復(fù)，豬價三季度有望進(jìn)入回升通道。
中原證券指出，自2021年7月能繁母豬存欄量開始環(huán)比下降，截至目前，產(chǎn)能調(diào)減幅度已達(dá)到5%-6%，預(yù)計2022年4、5月份市場上生豬供應(yīng)將到達(dá)峰值，2022年下半年生豬供應(yīng)發(fā)生顯著變化。另一方面，2022年3月初發(fā)改委啟動了2022年第一輪凍豬肉收儲，此次預(yù)計收儲4萬噸凍豬肉。中央收儲難以改變生豬價格趨勢，但可以在一定程度上提振市場信心，形成豬價的底部區(qū)間。生豬價格本質(zhì)上取決于市場供需關(guān)系，建議在周期拐點到來之前，持續(xù)關(guān)注行業(yè)產(chǎn)能去化程度。
國聯(lián)證券認(rèn)為，2021年6月是能繁母豬存欄高點，按養(yǎng)殖周期估算，預(yù)計2022年4月-5月為豬價最低點。從資金面看，當(dāng)前暫未出現(xiàn)大范圍資金鏈斷裂情況;從母豬效能看，三元淘汰、二元回補，2022年能繁母豬效率MSY(一頭能繁母豬年提供生豬出欄頭數(shù))有望恢復(fù)至18頭;從情緒面看，2020年豬周期的賺錢效應(yīng)使得養(yǎng)殖戶對補欄持觀望態(tài)度。2021年6月至今，能繁母豬存欄累計去化6%，國聯(lián)證券預(yù)計2022年上半年豬價仍將處于下降通道，二季度和三季度豬價可能出現(xiàn)拐點，2023年豬價有望上漲。(本報記者 劉敏)
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