由于新能源的不穩(wěn)定性，新型儲能具有剛性需求，按照應用場景，儲能分為發(fā)電側、輸配電側和用電側三類，用電側儲能中，戶儲占比基本在20%-30%之間。信達證券分析師武浩指出，從盈利模式來看，戶儲以自用為主，上網(wǎng)為輔;從發(fā)展趨勢來看，戶儲具有光儲一體的趨勢，一體機多采取直流耦合，綜合效率更高，高度集成化也有效減少軟性成本;從目前需求來看，全球戶儲爆發(fā)，歐洲領跑，美國緊隨。2021年全球戶儲新增裝機量約為6.4GWh，同比增長116.23%。
儲能是新能源發(fā)展引起電網(wǎng)波動性增大的必然應對選項，并且由于基數(shù)極低，將長期保持高增速。國聯(lián)證券分析師賀朝暉表示，截至2022年8月，已有23個省區(qū)發(fā)布新能源配儲政策，配置比例大多位于10%-25%。1-7月國內(nèi)投運、在建、擬建儲能項目合計25.94GW、58.99GWh，大幅超過 2021 年裝機量2.4GW、4.9GWh;隨著風光并網(wǎng)需求高增，大型項目年底或出現(xiàn)搶裝，下半年景氣度不斷提升。我們預計2022年國內(nèi)儲能新增裝機將達到7.9GW、18.4GWh，功率和容量分別同比增加227%、276%。
儲能電池與儲能變流器為戶儲產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，具有整合產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢，隨著戶儲爆發(fā)深度收益，武浩建議投資者關注儲能電池產(chǎn)業(yè)鏈上的寧德時代、億緯鋰能、鵬輝能源、天能股份;儲能變流器企業(yè)德業(yè)股份、固德威、錦浪科技、科士達等。
潛力股精選
億緯鋰能(300014)
公司近日收到德國寶馬集團的定點，為德國寶馬集團NeueKlasse系列車型提供大圓柱鋰離子電芯。本次定點進一步推動公司在鋰離子動力電池市場的發(fā)展，對公司完善全球化產(chǎn)業(yè)布局具有重要意義。國海證券指出，2021年開始公司加快對上游的布局，在鎳鋰資源、四大主材和銅箔鋁箔上均有布局，較為完善，布局深度僅次于寧德時代。目前公司實現(xiàn)上游一體化發(fā)展，資源布局主要通過參股方式，未來公司材料成本壓力有望逐步緩解。公司受益于新能源車滲透率提升帶動動力電池需求高速增長，儲能空間逐步放量;伴隨產(chǎn)能擴張、新定點客戶導入，同時布局的上游產(chǎn)能放量也有助增強公司盈利水平。
鵬輝能源(300438)
公司儲能業(yè)務布局廣泛，產(chǎn)品包括大型儲能、戶用儲能、便攜式儲能、通訊儲能等，各細分領域均與龍頭企業(yè)深度合作，大型儲能客戶包括陽光電源、天合光能、南方電網(wǎng)等，戶儲客戶包括德業(yè)股份、古瑞瓦特、三晶電氣等。公司柳州基地規(guī)劃20GWh產(chǎn)能，在建5.5GWh，預計2022年底投產(chǎn)，將以儲能為主;珠?；卦诮?.5GWh產(chǎn)能，亦將應用于儲能，珠海部分現(xiàn)有軟包產(chǎn)線已由輕型動力轉換至儲能;衢州規(guī)劃20GWh新增產(chǎn)能，將全部用于儲能，一期5GWh預計將于2023年底投產(chǎn)。從公司產(chǎn)能規(guī)劃及現(xiàn)有產(chǎn)線切換可見，儲能為公司下階段發(fā)展戰(zhàn)略核心，公司充分把握儲能行業(yè)風口，高速增長可期。
德業(yè)股份(605117)
公司上半年逆變器業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入11.49億元，同比增長198.42%，占公司總營業(yè)收入比重提升至48.91%，已成為公司第一大業(yè)務板塊。其中儲能逆變器銷售收入同比增長241.63%。方正證券指出，公司積極快速響應客戶需求，投入研發(fā)力量，豐富產(chǎn)品類別，儲能逆變器新增單相低壓16KW系列、三相高壓15KW系列和三相高壓50KW系列，組串 式 并 網(wǎng) 逆 變 器 功 率 段 擴 至120KW-150KW，形成組串式并網(wǎng)、儲能及微型并網(wǎng)逆變器三大類產(chǎn)品并駕齊驅的產(chǎn)品矩陣。整體來看，公司傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)步提升，逆變器業(yè)務增長迅猛，有望長期受益于光伏行業(yè)的發(fā)展。
德賽電池（000049）
公司為控股型企業(yè)，主要圍繞鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈進行業(yè)務布局，主要業(yè)務包括中小型鋰電池、儲能電池的封裝集成業(yè)務、中小型鋰電池電源管理系統(tǒng)業(yè)務、大型動力電池、儲能電池等電源管理系統(tǒng)及封裝集成業(yè)務、SIP業(yè)務、儲能電芯業(yè)務，目前公司在智能手機、穿戴設備、電動工具等中小型鋰電池電源管理系統(tǒng)及封裝集成細分市場處于領先地位。東方財富證券認為根據(jù)公司所處行業(yè)前景、下游需求情況和上半年業(yè)績表現(xiàn)，預計公司2022-2024年營業(yè)收入分別為222.70、261.48、292.45億元，歸母凈利潤分別為8.83、11.07、14.24億元，EPS分別為2.94、3.69、4.74元，給予“增持”評級。
欣旺達（300207）
公司從事鋰離子電池模組研發(fā)制造業(yè)務，主要產(chǎn)品為鋰離子電池模組，屬于綠色環(huán)保能源領域，目前已成為國內(nèi)鋰能源領域設計研發(fā)能力最強、配套能力最完善、產(chǎn)品系列最多的鋰離子電池模組制造商之一。2022年9月，公司擬與義烏市人民政府簽署《項目投資協(xié)議書》，投資建設“欣旺達義烏新能源動力電池生產(chǎn)基地項目”。該項目投資主要從事鋰離子動力電池及儲能電池等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，計劃總投入約213億元建設動力電池及儲能電池總產(chǎn)能約50GWh生產(chǎn)基地，項目分兩期實施。中銀證券預計公司2022-2024年的每股盈利為0.66、1.31、1.75元，維持“增持”評級。
關鍵詞： 儲能需求市場急劇放量 鵬輝能源 億緯鋰能 德業(yè)股份 德賽電池
