從全年來(lái)看，此前2015年、2019年曾經(jīng)出現(xiàn)萬(wàn)億級(jí)新基金發(fā)行行情，2020年有望刷新歷史新基金發(fā)行紀(jì)錄。
除了公募基金以外，北向資金也在買買買，兩融融資余額持續(xù)上升，私募基金倉(cāng)位已處于高位……多路資金齊聚A股。
年內(nèi)新發(fā)基金突破萬(wàn)億元
數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，年內(nèi)新成立的基金合計(jì)642只，發(fā)行總規(guī)模為10000.87億元。值得一提的是，權(quán)益基金占比為69.66%，具體來(lái)看，股票型基金發(fā)行總規(guī)模1640.86億元，占比16.42%，混合型基金發(fā)行總規(guī)模為5325.12億元，占比53.25%。
今年以來(lái)，爆款基金頻出，一日售罄已成常態(tài)，3月發(fā)行的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值基金，引發(fā)1224億元資金認(rèn)購(gòu)，刷新公募基金史上最高認(rèn)購(gòu)記錄。
此外，今年發(fā)行總規(guī)模在百億元以上的基金達(dá)到11只。其中，南方成長(zhǎng)先鋒發(fā)行總規(guī)模為321.15億元，易方達(dá)均衡成長(zhǎng)為269.67億元、易方達(dá)研究精選為165.89億元。
明星基金經(jīng)理仍在持續(xù)收集子彈。例如，4月末，鵬華基金明星基金經(jīng)理王宗合管理的鵬華價(jià)值共贏兩年持有期混合型基金成立，發(fā)行規(guī)模近15億元;5月18日，王宗合管理的另一只基金鵬華成長(zhǎng)價(jià)值混合型基金成立，發(fā)行規(guī)模近60億元。擬由王宗合擔(dān)任基金經(jīng)理的鵬華匠心精選混合型基金將在7月初開始募集。
中信證券測(cè)算發(fā)現(xiàn)，，預(yù)計(jì)5-6月的股票主動(dòng)基金新發(fā)(1824億元)會(huì)有80%的比例形成有效份額，并考慮到基金倉(cāng)位(80%-90%)、陸續(xù)建倉(cāng)(3個(gè)月)、7月仍有滾動(dòng)發(fā)行的因素，預(yù)計(jì)7月、8月的有效資金流入為400億元、300億元。
多路資金齊聚A股
除了公募基金以外，外資也已成為重要的增量資金。中信證券表示，當(dāng)前標(biāo)普500和滬深300的動(dòng)態(tài)PE差處于歷史高位，外資增配A股趨勢(shì)不變。
北向資金近40日日均流入規(guī)模為21億元，高于2019年日均15億元水平，其中6月19日當(dāng)日凈流入182億元，僅次于2019年11月25日指數(shù)納入生效。
截至6月23日，近6月北向資金凈買入1266.89億元，其中6月19日當(dāng)日凈流入182億元，僅次于2019年11月25日指數(shù)納入生效。中信證券分析，如果海外疫情、流動(dòng)性、美股等風(fēng)險(xiǎn)都沒有實(shí)質(zhì)性惡化，預(yù)計(jì)外資流入會(huì)保持慣性，7月、8月凈流入規(guī)模為500億元、300億元。
私募倉(cāng)位也已達(dá)到高位
私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，股票私募最新倉(cāng)位指數(shù)為72.36%，倉(cāng)位已連續(xù)14周維持在7成以上。
具體來(lái)看，47.24%的股票私募倉(cāng)位在8成以上，僅19.33%的私募倉(cāng)位低于5成。百億私募持續(xù)高倉(cāng)位運(yùn)行，最新倉(cāng)位指數(shù)為83.10%，環(huán)比略有上升，70.97%的百億私募倉(cāng)位在8成以上。
兩融融資余額持續(xù)上升。廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上周五兩融融資余額約為11007億元，上周兩融融資增加約200億元，前一期兩融融資增加約109億元。
市場(chǎng)審美偏好正在發(fā)生變化
增量資金在很大程度上影響了市場(chǎng)審美偏好，龍頭公司正越來(lái)越貴。
中信證券認(rèn)為，外資持續(xù)流入的預(yù)期強(qiáng)化了公募基金的抱團(tuán)，從資金面分析，內(nèi)外資金博弈和增量資金的慣性下，A股當(dāng)前的估值分化和結(jié)構(gòu)抱團(tuán)的均衡短期難以瓦解。
當(dāng)前北向資金與公募基金權(quán)重股估值高，重合度也高。全球資金仍在增配A股，偏好變化不大;公募基金新發(fā)較多，慣性優(yōu)先增配權(quán)重股。
天風(fēng)證券的觀點(diǎn)也較為類似，在他們看來(lái)，公募基金超額收益顯著，可以幫助個(gè)人投資者有效分散風(fēng)險(xiǎn)，這也成為了吸引個(gè)人投資者持續(xù)基金入市的重要原因。而個(gè)人投資者基金入市往往選擇過(guò)往收益率優(yōu)秀的產(chǎn)品，而這又反過(guò)來(lái)進(jìn)一步強(qiáng)化了“少部分公司”的牛市。
